当地时间周三，虽然最新公布的美国3月份消费者价格指数，即CPI同比涨幅连续第九个月回落，但剔除食品和能源价格的3月份核心CPI同比涨幅高于前值，并且远高于美联储2%的通胀目标，在一定程度上巩固了市场对美联储5月加息25个基点的预期。市场当天关注的另一份重要文件——美联储3月议息会议纪要显示，受银行业动荡影响，美国经济今年晚些时候可能出现轻微衰退。

以上因素使得投资者对美国经济衰退风险的担忧情绪升温，纽约股市三大指数周三集体下跌。截至收盘，道指跌0.11%，标普500指数跌0.41%，纳指跌0.85%。标普大盘11个板块多数收跌，非必需消费品板块下跌1.5%，表现垫底，以科技股为主的通信服务板块跌近1%。公司方面，美国航空股价周三大跌9.2%。公司发布的一季度业绩指引显示，盈利数据低于分析师预期，美国航空股价大跌还拖累了其他航空股的表现。

走势分析

美国劳工统计局报告称，美国3月消费者价格指数（CPI）同比增长5%，略低于市场预期的5.1%，前值为6%，这是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续9个月下降。

美国3月核心CPI同比增长5.6%，符合市场预期，前值为5.5%。环比看，美国3月CPI增长0.1%，略低于市场预期的0.2%，前值为0.4%。

3月CPI数据公布后，美国国债创下新高，2年期国债收益率日内一度下挫15个基点至3.87%。

CFRA的Sam Stovall表示：“这份数据令人鼓舞，因为它表明通胀正朝着美联储希望的方向发展，但我认为，它还不足以让美联储停止加息。我们预计美联储将在5月会议上再次加息25个基点。但现在可以肯定的是，美联储在5月会议后不再加息的可能性，已经呼之欲出了。”

美国CPI数据公布后，据芝商所的“美联储观察”工具，美联储5月维持利率不变的概率为36.5%，加息25个基点的概率为63.5%；到6月维持利率在当前水平的概率为35.9%，累计加息25个基点的概率为63.0%，累计加息50个基点的概率为1.2%。

美国最新整体消费者价格数据显示通胀压力缓解后，债券市场交易员加大了对美联储今年底前降息的押注，同时下调了5月份加息的预期。

短期国债收益率下跌，两年期收益率一度下跌15个基点至3.87%。与美联储会期挂钩的互换合约显示，交易员对5月加息的预期回落到略高于三分之二的水平，同时对12月的预期显示届时有效联邦基金利率将比目前的4.83%低超过半个百分点。12月合约消化的利率为4.29%。

劳工统计局称，到目前为止，住房通胀是整体CPI增速的最大贡献者，住房通胀月率增幅抵消了能源通胀月率的降幅，能源通胀月率在3月录得-3.5%，3月所有主要能源成分指数都录得下降。食品通胀月率录得0，而其中家庭食品指数下降0.3%。

嘉信理财英国公司常务董事Richard Flynn表示：“投资者可能期待美联储很快停止货币紧缩周期，今天的通胀数据很有可能会受到投资者的欢迎。尽管如此，通胀率虽然已经下降，但仍然远高于美联储设定的2%目标。”

美国旧金山联储行长戴利周三表示，虽然通胀率距离达到美联储2%的目标还有一段路要走，但在不采取进一步政策行动的情况下，经济可能可以放慢到足以令通胀达标的程度。

而里士满联储行长巴尔金则认为，最新数据显示美国通胀率仍远高于美联储2%的目标后，决策者在遏制物价上涨方面仍有更多工作要做。

“我当然认为我们的通胀已经过峰，但任务还没有完成，”巴尔金说。他看到需求正在降温的迹象，但不想过早宣布已经战胜通胀，其指出不包括食品和能源的物价仍然过高。

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