根据国央企保理/供应链金融金融平台（以下“统称国央企保理”）的股东背景不同，

小供将国央企商业保理分为：产融资本类、电商场景类及金融科技类

。

其中产融资本类由企业集团旗下资本控股公司、产融控股公司等资本或金融类机构牵头设立商业保理公司或搭建/运营供应链金融服务平台

。多数央国企均采用了此模式，如中交资本发起设立中交保理、中建资本设立中建保理、中化资本设立中化保理。产融资本类的优势主要在于：对金融及金融工具理解相对更为深刻，善于通过金融侧推动产融业务落地。

电商场景类主要由产业集团旗下电子商务平台、集采平台、供应链管理公司等带场景类主题牵头设立商业保理公司或搭建/运营供应链金融服务平台。

部分央企利用场景或场景类主题的场景聚合优势，深化供应链金融业务的开展，如中国电信旗下天翼电子商务公司、中国石化旗下易派客电子商务、中国还有海油商城等纷纷依托电商场景，服务集团主业，开展供应链金融业务。场景类的优势主要是对场景上的具体需求理解更为深刻，客户在场景绑定的情况下客户黏性更强。

相对于多数企业在财务资本端容易切入供应链金融需求，在能源化工、建筑集采、钢铁有色等大宗或集中采购领域，通过电商场景更易寻求企业供应链金融的需求入口。

在产品方面，订单融资、交货融资等场景型供应链金融产品及电子保函、电子签约、电子支付等功能性产品成为标配。

01

中交集团-交建云商

中交电子商务公司成立于2014年12月，是中国交通信息科技集团有限公司（简称“中交信科”）的全资子公司。交建云商是中交集团在“互联网+”时代打造的面向行业的 B2B 电子商务平台，是落实“五商中交”战略，优化供应链管理，构建更加阳光、安全、降本、高效的采购管理体制的必要举措。

交建云商平台以“大采购”战略为导向

，建设了电子超市、工程物资、低值易耗、工程劳务、租赁专区、

供应链金融

、企业差旅七大专区，为用户提供“一站式” 采购服务体验，并通过业务创新、模式创新，打通上下游供应链，实现产融结合、产信结合，建立中交电商生态圈。

来源：交建云商

交建云商依托电子商务场景，利用金融科技技术搭建了自身供应链金融服务平台。

来源：交建云商

小供注意到，交建云商供应链金融平台依托在电子商务场景，上线了企信宝、融资保、信易融、货到融、云秒贴、

交建保

及签约服务等产品。

▎企信保

实质为数字债权凭证

，其基于真实贸易，将核心企业商业信用在中交集团产业链闭环支付行为中，实现快速拆分、流转、变现的电子付款承诺函，为供应商提供高效、便捷、安全的融资服务。

▎融资保

是线上反向保理，

其依托供应链体系中供应商与核心企业间以真实贸易为背景产生的应收款项，采用反向保理的方式，前端以电商平台作为“桥梁”，后端与各类金融机构连接，形成多路径、阶梯式、竞价式的资金供给机制。

▎信易融

是供应商信用融资产品

，目前平台已上线微众银行、网商银行、新网银行、苏宁银行等互联网银行，产品额度不超过500万。

▎货到融

是交货融资产品

，其无需抵押、无需确权、物资供应商凭载明金额的验收单、分包商凭结算单即可融资的供应链融资服务，目前平台该类产品价格区间年化利率6.5%-9.5%。

▎云秒贴

是票据撮合平台

，目前交建云商票据平台引入了京东京票秒贴、平安银行以及微众银行的相关产品。交建保是电子保函，目前平台已上线投标保函和履约保函。

▎交建保

交建保是电子保函，目前平台已上线投标保函和履约保函。

除金融产品外，平台还支持网清产品、签约服务及资产中控等产品，全面服务中交供应链体系。

02

中建集团-云筑网

中建电子商务有限责任公司于2015年4月在四川成都成立，是中国建筑集团为响应国家“互联网+”战略，打造的专注于建筑行业的互联网综合服务平台。云筑目前为建筑行业提供“数字供应链”与“智慧用工”两大整体解决方案，助力行业降本增效和管理提升。

中建电商成立四年多以来，紧紧围绕“互联网+建筑”这条主线，深耕建筑行业垂直领域，已经成为建筑行业领先的互联网综合服务商。

公司以云筑网为核心品牌，打造了云筑集采、云筑优选、云筑劳务、云筑智联、云筑数科（原称为云筑金服）五大业务板块

。

来源：云筑网

在供应链金融科技产品方面，云筑网主要提供保理易、保险易、云证通和信融宝等产品。

▎保理易

主要是云筑网联合多家金融机构提供的反向保理业务，截至目前，平台已对接超过13家资金方。

来源：云筑网

▎云证通

是云筑数科与招商银行联手打造的应收账款拆分多级流转产品，在核心企业承兑的前提下，基于产业链上的实际形成的应付账款开具信用付款凭证-云证。通过云证载体，将核心企业的信用穿透到至链上二级供应商，供应商签收云证后，按需对云证进行流转、融资、持有到期。

▎保险易

是保证金保险/保函业务。

▎信融保

订单信用融资业务，平台支持全线上放款。

来源：云筑网

03

中石化-易派客

易派客是中国石化结合公司物资采购与供应实际建立的集采购、销售功能于一体的电商平台，2015年4月1日正式上线。2016年4月18日，“易派客”正式投入商业运营，启动基于“互联网+供应链”的SC2B电商运营新模式。

来源：易派客

易派客通过设立易派客商业保理有限公司实现供应链金融业务的专营化开展。易派客商业保理有限公司（以下简称“易派客保理”），是易派客电子商务有限公司的子公司，成立于2018年3月15日，是中国石化商业保理业务唯一的专业化公司。

截至今年5月底，易保理累计为570余家平台企业提供融资金额超336亿元。

易派客保理主要产品包括交货保理、订单保理和挂账保理

。

▎交货保理

是指生产商依据订单给中国石化交货后，提交订单、交货单可申请保理融资。融资比例：不超过扣除质保金后合同未付款金额的95%。

来源：易派客

▎订单保理

是针对易派客法人信用评级较高的优质生产商，在其取得中国石化订单后，依据订单可申请保理融资。融资比例：不超过扣除质保金后合同未付款金额的50%。

来源：易派客

▎挂账保理

是指供应商在签收易权通后，可在线提交易权通融资申请。融资比例：根据易权通面额扣除融资使用费后100%放款。一种易权通本质是数字债权凭证。

04

中国电信-翼支付

天翼电子商务有限公司是中国电信集团有限公司的成员企业，公司以翼支付APP为载体，提供支付方案、会员权益、民生服务、分期借贷、保险理财等服务内容，依托区块链、云计算、大数据、人工智能等技术，致力于推动包括生活服务、金融服务的数字化升级。聚焦“开放、安全、便捷”的核心产品力，公司坚持通过服务投入与产品升级，构建贴合需求的管理与业务体系，以交流融合的业务实践，推动产业各方实现数字化转型。

天翼电子商务构建了天翼购、天翼支付和天翼保理（供应链金融）的综合服务生态。

如易派客一样，天翼电子商务公司出资设立了天翼商业保理，作为中国电信的供应链金融专营服务机构。

来源：天翼保理

天翼保理主要产品包括：电子保函、企惠融、E橙信、项目翼融和通用服务。

其中电子保函包括投标保函、理赔保函和质量保函

，均支持全线上开展业务。天翼电子保函2020年4月上线，目前天翼电子保函成为集团公司及各省市电信公司的建设装修、客户服务、系统升级、平台搭建等招标项目的主力投标工具。

企惠融

是基于客户在产业链的真实、可信的交易数据，为产业链上下游中小企业打造的资金可定向支用或取现的融资产品服务。

E橙信是数字债权凭证，平台于2023年5月上线，截至目前E橙信交易额已突破2.5亿元。

项目翼融

是天翼保理为中国电信省公司合作方、集成商、供应商等提供高效便捷、额度充足、利率优惠的保理服务，目前支持正向、反向、单笔、池保理、有追、无追等多种保理业务场景。

05

国家电网-国网数科

2016年1月13日，国网电子商务公司正式揭牌成立，2020年5月15日，国家电网电子商务公司线上产业链金融平台——“电e金服”发布上线，为产业链上下游提供金融服。

小供注意到，为适应数字化发展趋势

，国网电子商务公司更名为国网数字科技控股有限公司

，

公司目前与与国网雄安金融科技集团有限公司实行“一套本部运作、两翼协同发展”的经营管理模式。

目前公司聚焦能源电子商务、能源金融科技及能源数字技术三大领域，建成电e宝、国网商城、国网新能源云、电e金服、能源工业云网、国网商旅云、国网双创、e-交易八大业务平台。

小供同时注意到，为实现科技与金融业务隔离，国网雄安科技公司旗下原国网雄安保理已划转至国家电网旗下金融板块英大国际控股。

“电e金服”的业务特色包括：

积极支持供应链金融服务

，基于真实业务背景，结合电费结算、物资采购等场景，帮助上游企业获得低成本应收账款融资；

全面推广保证保险服务

，结合项目投标、合同履约、电力交易等场景，研发投标、履约等保证保险产品，帮助企业以小额保费替代全额保证金缴纳；

创新开展电费金融服务

，结合电费交纳场景，对客户用电行为和交费情况进行分析，帮助下游用电企业获得银行低成本、纯信用融资；

大力拓展绿色金融服务

，充分发挥电力大数据优势，推广“碳评+金融”模式，通过碳信用评估结果助力企业获得低成本绿色融资。

来源：电e金服，小供整理

06

上海建工-营造商

上海建工电子商务有限公司是上海建工集团股份有限公司旗下子公司，公司下设兴豐咨询、兴尧商旅、兴裕贸易、兴舜传媒、兴尧旅行社五家全资子公司。

上海建工电商公司以“制度+科技”推进阳光采购，以“营造商”为品牌，打造了“营造阳光”“营造商城”“营造简行”“营造产业”“营造视界”五大平台，发展了研究开发和宣传广告业务。公司积极探索“建筑+互联网”的业务模式，在推动工业化与信息化融合的同时，全力打造建筑行业互联网综合服务平台，致力于构筑互联化、集成化、数字化、智能化的建筑产业生态圈。

在供应链金融方面

，营造商产业服务平台整合内部零散、优质上游供应商资源，搭建高质效业务平台、为集团数据赋能，配套提供多元化建筑建材购销、 "滴灌式" 融资服务。

目前涉及的供应链金融产品主要包括：E点通、营造产业及营信等反向保理产品，

其中营信为数字债权凭证，于今年3月份上线

。

07

福建三钢-闽光云商

福建省三钢（集团）有限责任公司（简称“三钢集团”）前身为福建省三明钢铁厂，建于1958年。2000年3月，经福建省人民政府批准改制设立福建省三钢（集团）有限责任公司，控股股东为福建省冶金（控股）有限责任公司，占三钢集团总股本的94.4906%。目前，三钢集团已形成年产钢1200万吨和以钢铁业为主、多元产业并举的跨行业、跨地区、跨所有制的大型企业集团，旗下拥有三明本部、泉州闽光、罗源闽光、漳州闽光四个钢铁生产基地。截至2022年3月底，三钢集团有职工1.74万人，总资产572.04亿元，全资及控股子公司18家（其中福建三钢闽光股份有限公司为上市公司），紧密型企业1家。

三钢集团通过旗下电商平台闽光云商打造了供应链金融“云”服务平台。

2018年12月，三钢闽光云商重磅上线。随着闽光云商项目电子交易系统正式上线，标志着三钢由生产制造型企业向生产制造加服务的战略转型工作又向前迈出了坚实的一步。

2021年10月8日，

福建闽光云商有限公司举行揭牌仪式。

闽光云商公司是福建三钢闽光股份有限公司的控股子公司，通过应用物联网、大数据、云计算等先进技术构建了钢铁产业链生态圈，包括综合电子商务平台、供应链金融服务平台、智慧物流服务平台、智慧仓储服务平台、大数据云计算平台等五大子平台，整合了区域内产业互联网资源。闽光云商供应链金融服务平台自2021年9月试运营期间（至10月）为下游客户提供资金服务约2.2亿元，快速、高效、安全地解决了经销商产业链库存资金紧张、融资难、融资贵的问题。

目前闽光云商形成了包括云链控融、云链货融、云链保融和纯信用赊销在内的供应链金融服务体系。

来源:闽光云商

云链控融

是指闽光云商给予客户一定云链额度用以向闽光云商购买钢材，客户使用该额度后实时将其储存在对应物联网监管仓的钢材质押给闽光云商。

云链货融是指

客户在云商平台将储存在物联网监管仓的钢材质押给闽光云商，从而获得云链额度用以向闽光云商购买钢材。

云链保融是指

客户提交一定金额的保证金给闽光云商，从而获得云链额度用以向闽光云商购买钢材，客户使用前述额度后实时将其储存在对应物联网监管仓的钢材质押给闽光云商。

纯信用赊销

是指优质客户还可以享受，无质押无保证金的纯信用赊销，闽光云商将借款直接借给客户后，客户可用于购买指定商品，等宽裕后可以将借款归还闽光云商。

截至2022年6月，闽光云商自去年9月独立运营以来，

共获得14家金融机构综合授信额度（敞口）101.5亿元，其中单家金融机构授信额度最高达30亿元。

闽光云商公司立足于三钢集团，致力于构建权属子公司、关联企业为核心的云商生态圈，通过发展科技服务能力，着力延伸服务链条，

累计生效供应链金融业务13.66亿元

。该公司充分发挥平台科技赋能产业优势，在前期与10余家主流银行搭建的T+0银企直联通道基础上，拓展供应链合作广度，融资规模和成本优势显现。

据了解，去年7月，闽光云商公司供应链金融供应端服务产品将投入使用，届时闽光云商金融范畴将延伸到全产业链，进一步推动解决上下游企业融资难融资贵问题。

今年1月由闽光云商自主开发的物联网监管系统完成测试并正式投用于闽光现代物流、大坂实体库。该系统的成功上线，标志着闽光云商已具备为供应链物联网监管业务提供技术服务的能力。

来源:闽光云商

08

甘肃建投-建投大宗

甘肃省建设投资（控股）集团有限公司（简称“甘肃建投”），是全省首批国有资本投资公司试点单位之一，肩负服务全省发展战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力的职责。连续9年位列中国企业500强，2020年名列第294位，完成经济总量逾800亿元。

甘肃建投主要通过旗下电子商务平台运营管理供应链金融平台，并设立商业保理公司发挥保理在供应链金融中的功能性作用。

目前，“建投大宗”电商平台供应链金融业务具有“简、快、高、低、长、省”的优势及重要性，资产经营公司正集中全力探索推广更加个性化的供应链金融模式，并将其作为企业发展中的新工具、新模式。

“建投大宗”电商平台

分为建筑大宗、建筑辅材、交易大厅（招投标、询比价）、建筑智能等板块，现已实现在线交易、大宗采购、询比价、招投标、仓储物流等功能，能够为企业提供供应链金融、供应链管理、大数据与SaaS服务，让建筑全要素交易在线完成，让建筑全要素服务更加透明高效。

2021年4月17日，“建投大宗”电商平台与上海票交所、交通银行就“票付通”产品签署了三方合作框架协议，系甘肃首家签约单位。通过“一手交货、一手交票”，改变了大宗商品交易原有的单一现金结算方式，提高了交易周转效率，对甘肃建投大宗商品贸易业务往来具有里程碑意义。

2021年5月26日，建投大宗”供应链金融平台——“广泽易盛”正式上线，助力甘肃推进供应链金融行业规范化、标准化、专业化发展

。

上线当日，平台首单广泽易信业务开立成功。

平台利用供应链金融工具已协助十几家单位完成融资计划，大大降低了各公司资金压力。为进一步做好供应链金融等方面的服务，平台已和中信银行等15家金融机构建立了战略合作关系，将为上下游各企业资金周转做好保障。

截至2022年1月，“建投大宗”电商平台交易额总计达60.26亿元，累计交易62967笔，注册会员100796家

。

图：建投大宗平台示意图

2021年6月21日，甘肃省建设投资（控股）集团有限公司获批设立华陇商业保理，或有利于内部产融资源的进一步打通。

09

云天化-天泰电商

云天化集团有限责任公司是以化肥及现代农业、玻纤新材料为主业，石油化工、磷矿采选及磷化工、商贸及制造服务、产业金融等业务板块多元发展的国有综合性产业集团

。经过40多年的发展，云天化集团总资产超1000亿元,年营业收入超过600亿元，年上缴税费20亿元以上。2019年，云天化集团名列中国企业500强第283位、中国制造业企业500强第126位。云天化集团将全面践行“绿色高质量发展”理念，积极推进“绿色矿山”、“绿色工厂”、“绿色产品”三大工程建设，充分用好云南省独特的区位优势、资源优势和开放优势，按照“转型升级传统产业，发展壮大玻纤新材料、六大产业协同发展、打造千亿企业集团”的战略思路，推进集团持续健康发展。

云天化供应链金融由旗下昆明天泰电子商务有限公司搭建的数字供应链金融服务平台实现。

昆明天泰电子商务有限公司（简称“昆明天泰电商”）成立于2015年12月29日，由云南云天化股份有限公司、北京盛世云商电子商务有限公司、云南云天化信息科技有限公司共同投资设立，属云天化股份控股子公司，公司已荣获“国家高新技术企业荣誉”称号。

昆明天泰电商顺应信息经济革命浪潮发挥创新驱动先导力量，积极推进供应链产业链创新与应用等发展环境，践行“互联网+”行动，

铸就云天化物资采购管理平台和数字供应链金融平台

，实现互联网行业与传统制造业融合，聚焦有效供给，满足用户需求，强化与供应链上下游企业协同与整合；

努力为社会众多企业提供高效高质量采购服务和金融居间服务，并致力将平台打造成为一个开放、共享的企业级产业互联网平台

。

图：云天化数字供应链金融服务平台

云天化数字供应链金融服务主要提供天信、票据撮合和金融超市等供应链金融服务。

其中，金融超市模块对接多家合作银行，向云天化供应链生态体系提供多样化的融资方式，包括应收账款保理、票据融资、信用融资等，满足供应链生态体系内企业在各种业务场景下的个性化融资需求。

天信本质

上是数字确权凭证，其是云天化集团的企业信用在数字供应链金融服务平台上的流转体现，是云天化集团平台将自身的优质企业信用转化为可流转、可融资、可灵活配置的一种创新型金融信息服务。目前平台已对接包括中信银行、富滇银行、光大银行、华夏银行等在内商业银行，据小供了解，目前平台相对而言，富滇银行、中信银行和光大银行的放款笔数较多。

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