今天，A股整个电力板块掀起涨停潮，32只个股涨停，指数大涨7.08%，“千年难得一涨”的国电电力以涨停收报。

供需矛盾的大前提下，煤炭概念在调整后再度迎来大涨，国盛证券指出，焦煤市场供需矛盾仍存，优质煤种供应依旧偏紧，价格继续上涨。

A股“放电”

中秋节过后的第一个交易日，电力股全面爆发，三峡能源、中国核电、华能水电等多股封板，板块市值狂涨1800亿。

资金方面，在热点快速轮动中，周三，整个A股市场资金净流出达201.8亿元。其中，电力板块位居申万二级行业的榜首，资金净流入达58.19亿元。

此外，风能板块放量大涨逾4%，创6年多来新高。核电核能板块早盘也放量大涨近4%，创5年半多来新高。台海核电、诺德股份、首航高科等也强势涨停。

光伏板块也逆势大涨逾2%，石英股份、鄂尔多斯、黔源电力等近20股涨停。特高压、智能电网、储能等清洁能源产业链上相关细分行业早盘也均逆势上涨。

分析人士认为，电力股崛起主要与绿电交易规模巨大有关。

有券商研究表示，证电一体化绿电为制造业企业加持“绿卡”。绿电交易，是以风电、光伏等绿色电力产品为标的物的中长期交易。与始于2017年的绿证相比，绿电的证书与物理电量捆绑销售，权属清晰，用户可在绿电市场交易直接购电+获得绿证。目前，绿电的用户主要包括出口企业、 承诺未来实现100%使用可再生能源电力的公司和国内自愿承诺购买绿电的公司。未来，如碳边境调节税开征，钢铁、铝等高耗能企业也将进入绿电交易市场。中长期绿电交易或至千亿千瓦时级别市场。首批绿电交易达成交易电量79.35亿千瓦时，预计2022年，随着绿电市场的推进，市场规模至少在200-300亿千瓦时(2021年仅半年规模)；2023年后，如欧盟碳边境调节税启动，将有更多高耗能企业进入市场，绿电交易规模或有望看到千亿千瓦时。

另外，9月16日，国家发展改革委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，从多个角度增加能耗双控制度的灵活性和合理性。

近来，各地方清洁能源政策也不断落地，比如上周末河南发改委发布《关于下达2021年风电项目开发方案的通知》，文件提出要加快列入开发方案项目核准，根据各地及全省电力消纳空间，本次下达2021年度风电项目开发方案共404万千瓦。

开源证券指出，全球“碳中和”、可再生能源比例提升背景下，风电年新增装机量预期维持高位。国内风机零部件厂商迎来成长机遇，一方面，平价降本压力下，国内风机主机厂商积极推动配套供应链国产化，上游轴承、滚子等核心部件厂商迎切入契机，百亿级市场实现“0”到“1”的突破；另一方面，从需求结构上看，风电海上化、大型化趋势明朗，单机零部件价值量增加、竞争优势强化，头部厂商盈利能力提升。

“煤”飞色舞

供需矛盾的大前提下，煤炭概念在调整后再度迎来大涨，期货方面，焦煤、焦炭双双大涨。截至收盘，焦煤主连收涨8.97%，焦炭主连收涨6.36%。

板块方面，平煤股份、露天煤业、中国神华、冀中能源等多只个股涨停。

近日发改委召开座谈会研究煤炭保供稳价有关工作，且市场监管总局、煤炭运销协会均提及当前煤炭价格飙升乱象，前期提示的政策调控风险在兑现，加上焦煤持续累库，叠加市场恐高情绪，多因素驱动焦煤期价大幅回调。

国盛证券指出，焦煤市场供需矛盾仍存，优质煤种供应依旧偏紧，价格继续上涨。整体来看，炼焦煤国内产量仍未发生明显改善，外蒙进口仍未恢复正常、补给十分有限，焦煤供应持续偏紧的格局难以改善，焦煤价格或将趋稳，但高位煤价仍有支撑。

焦炭方面，供应紧张局面进一步加剧，供应端，环保督察力度持续加大，山西、山东、河北以及江苏等地区焦企不同程度限产，部分焦企因原料煤库存不足有减产计划，焦炭供应持续收紧。需求端，因能耗双控等因素有减产安排，对焦炭需求下滑，多按需采购。综合来看，考虑到焦炭价格已进行多轮上调，且粗钢产量压减政策使部分钢厂需求下滑，焦企看涨心态下滑，然焦企受环保检查等原因影响生产受限，焦炭供应紧张局面不改，加之钢厂对焦炭刚需较好,预计短期内焦炭市场稳中偏强运行，后期重点关注钢铁限产政策对需求端影响。

中泰证券研报指出，煤炭资产的价值重估正当时，短期调整不改行业景气大方向。短期半年维度来看，煤价风险小（行业供需缺口明显，各环节库存处于历史低位，补库需求大），煤企业绩好，板块投资的性价比非常高。中长期来看，行业缺乏规划投资且碳达峰碳中和政策影响下资本开支意愿进一步降低，行业进入供应短缺周期，而伴随整体经济增长电力需求依然能保持正增长，供需错配、高位煤价可能将是常态，存量产能就是高额利润，但当前常态高煤价下面，很多公司常态利润对应PE估值仅为3-5倍，因此煤炭资产价值重估这个逻辑还没有结束，煤炭板块回调可能就是机会。

大众报业·风口财经综合整理

素材来源：证券时报、证券日报、华夏时报、同花顺、财联社

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