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匿名用户：张老师，基金后市走势如何，您怎么看？

张婷： 现在的股市表现较为震荡，就影响股市的三大因素：无风险利率、风险偏好、企业盈利。无风险利率推动市场的主导阶段已经过去。现在降息的空间已经不大，去年的牛市很大程度由无风险利率下降带动风险偏好的提升。现在空间不大。A股市场的风险偏好在经历多次股灾之后已经严重下降，再加上楼市的分流，后期A股市场更多的可能是存量资金的博弈。实体经济不见好转，PPI连续40多个月负增长，通缩压力加大。总之，2016年的不确定因素更多，需要更重视风险收益，主动择时，把握好阶段性行情。经历连续数年投资回报的“大年”之后，在A股市场大扩容的背景下，2016年大概率是个“小年”。 基金方面，在现在市场较为震荡且点位不太高的情形下，建议投资者采取基金定投的方式，选择选股择时能力强的基金经理管理的基金，基金定投在市场下降的阶段，可以降低单位成本，长期坚持能取得较高的收益。推荐：中邮战略新兴产业、华商动态阿尔法。在注册制的大背景下，高市盈率的中小盘存在较多的风险，在去库存、去产能的背景下，大盘蓝筹股存在较多的基金，推荐优质的大盘蓝筹基金，中欧新蓝筹、诺安中小盘精选、南方医药保健。在2016年行情不稳的情形下可以配置少量黄金进行防御配置，华安易富黄金ETF联接C、诺安全球黄金。

匿名用户：老师好！嘉实优化红利，嘉实主题，嘉实新收益，嘉实领先成长选哪两支

张婷： 推荐嘉实新收益、嘉实领先成长。这两只基金长期业绩优异，基金经理投资经理年限较长，可以持有。但是嘉实领先成长最近表现较为激进，谨慎考虑。

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匿名用户：如下组合是否需要调整：163406、040035、519120、000471、590008、4650005

张婷：从基金上来看，偏重于新兴成长的领域而且基金经理能力较强使得组合的波动较大，基金经理重选股风格较为激进也使得整个组合的表现也较为激进，如果从组合的角度上相关组合的相关性较抗风险能力较弱，可以加入一些偏向大盘的基金如中欧新蓝筹来平衡组合。从品种上组合基本都偏向股票的配置，也可以加入适量的债券基金使得组合更稳定。当然您需要结合自身的目标来构建相应的组合。

匿名用户：老师好，持有中小板，创业板的基金还能买吗？如长盛电子信息080012

张婷： 就现在的行情来看，楼市的资金分流对股市的影响还是比较大的，而且3月1日国务院对注册制改革的授权正式实施，预期对高市盈率的创业板造成冲击。鉴于现今风险偏好的下降，以及对供给侧的热炒。预期大盘基金还是比较好的选择，推荐优质的大盘蓝筹基金，中欧价值发现、中欧新蓝筹。

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匿名用户：老师，请评价下519156这只基金，谢谢

张婷： 新华行业轮动该基金去年表现超强，今年开局不力马失前蹄，业绩几乎垫底。结合近期行情来看基金似乎热爱成长类股票使得跌势较大，如果长期看该基金业绩表现优异，而且弹性较大反弹时较多使得基金有较好的表现。但值得注意的是该基金去年8月更换了基金经理可能使得以前基金的风格发生转向，以前似乎对仓位灵活变动实施股债的轮动的方法，而接下来基金风格如何还有待观察。

匿名用户：老师好，我满仓纯债基金，是否还值得继续持有？恳请老师您解答一下。

张婷： 债券型基金受股市影响少，多和宏观利率有关，今年虽然大水漫灌的力度减少但资金面还是一个宽松的态势债市的表现也能获得稳定的收益可能有6%左右，而基金的调仓更要看您的目的，债券总体上适合长期投资者进行配置，收益稳定风险较少。如果您对收益有更高的要求就需要考虑其他品种。鉴于您购买的是债券风险偏好较低，对于其他的权益资产配置不宜过重。

匿名用户： 老师好，麻烦点评兴全轻资和长盛电子信息主题谢谢

张婷： 兴全轻资基金经理谢治宇把握行情能力好，选股能力强管理的基金长期业绩处于前列，该基金以轻资产为主题在不同环境中偏好不同的行业，今年更看重周期行业，转型反向领域的表现，现在来看该基金反弹表现相当不错。而长盛电子信息主题去年大额资金注入和行业反弹表现较好使得业绩非常亮眼，该基金也一直反映出电子信息行业在市场的表现，基金经理的加持使其表现相较电子信息可能更好，考虑到电子信息是行业景气度较高难免波动，短期的大起大落这似乎也合情合理。

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匿名用户：老师，我的富国低碳环保，亏损很严重，怎么办？

张婷： 该基金为去年的明星基金收益非常，今年表现却不令人满意该基金持有的金亚科技估值调整严重对基金影响较大，而且走势上似乎是跌多涨少的态势，基金经理短期表现不佳判断失误。在基金上建议您适度分散投资，避免不确定的风险也可少受仓位过重的基金表现不佳的情绪影响，而想在短期弥补在反弹是采取加仓策略可能较为合适，长期内的定投也可以减少预期损失。

匿名用户：华泰柏瑞积极成长混合A，这只基金老师建议现在加仓吗？

张婷：相对去年现在股指处于低位，尤其权益类资产的配置价值逐步凸显迎来较好的长线布局机会，在股票扩容下和更加关注公司基本面情况下选股能力较为重要，该基金为偏股混合基金股票仓位较大，基金经理对市场判断较为准确选股能力较强，这样的基金对投资者来说适合低位入场

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匿名用户：老师，请点评兴业聚利灵活配置混合，谢谢！

张婷： 该基金成立时间不久，于2015年05月07日成立，如果从净值上看该基金似乎突发猛进跳跃式的增长，但基金并不急于建仓波动较小是大额赎回使得赎回费被计入基金净值才让跳跃发生，从近日的表现上看基金的仓位变化似乎稳定，股票仓位也有加码的迹象，从历史业绩上看该基金经理表现处于中上水平。

中金用户2014122552015：张老师好！大家都被A股数次伤了感情，请问etf基金是投资港股的吗？有闲钱，能推荐一下吗？谢谢您的解答

张婷： ETF并是基金的一种品种，其投资方向有宽泛的指数如沪深300，中证500等指数，还有行业指数如信息技术ETF,消费ETF等品种，而在港股上还有H股ETF,恒生ETF等，同时还有部分黄金ETF品种。上述都是场内的ETF需要证券账户，而基金申购可以是ETF联结品种如易方达恒生中国企业ETF联接，如果您对ETF比较感兴趣可以看华泰柏瑞ETF丛书如《交易ETF》等。

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匿名用户：老师，有什么主题基金可以推荐的？

张婷：在经济下行压力较大时，周期性行业有不错的表现不过都是一些指数型基金，如果在混合型基金中，结合相关信息来看，城镇化统筹城乡协调发展让农业板块有较多的期待点，农村电商、现代农业、农垦改革在个股层面发酵，在基金上与之相关的城镇化这样的大趋势主题定然不乏机会，民生加银城镇化混合重点挖掘城镇化过程中收益的相关标的，基金经理管理能力也较强。

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