农行“入海”会激起多大波浪

农行“入海”会激起多大波浪 更新时间：2010-7-16 0:07:43 　　农业银行登陆A股当然是今日市场的头等大事。在经济下行趋势显现、政策预期不明的大背景下，市场的运行轨迹很可能因为某个重大事件发生改变，而作为巨型航母，农业银行登陆A股就一直被市场视为此类重大事件。那么，农行上市首日将取得何种表现？ 　　嘉宾：日信证券 徐海洋 航空证券 陈少丹

主持人：本报记者 龙跃

农业银行登陆A股当然是今日市场的头等大事。在经济下行趋势显现、政策预期不明的大背景下，市场的运行轨迹很可能因为某个重大事件发生改变，而作为巨型航母，农业银行登陆A股就一直被市场视为此类重大事件。那么，农行上市首日将取得何种表现？该股的表现对整体市场又将产生怎样的影响？

首日表现或相对平稳

主持人：此前市场对农行上市的担忧有两点：一是担心该股“破发”会打击市场人气；二是忧虑该股首日定价过高，引发后续调整压力。请谈谈对农行首日市场表现的判断。

日信证券：我们认为，农行今日上市走势会相对平稳，大幅高开或者下挫的可能性都不大。

从农行自身发行定位来看，2.68元发行价对应2010年PB约为1.65倍，定位与大型国有银行比较接近，发行价相对合理，大幅波动可能性较低。“绿鞋”机制也应该能对稳定股价形成明显作用。此外，农行上半年业绩已经超出行业平均水平，相信这也能成为一个股价稳定因素。

航空证券：从基本面来看，相对于其他国有银行，农行在未来几年成长性方面还是保持了一定的连续性，与其他几大行相比较在投资价值上也具备一定优势。因此，农行上市后短期内“破发”可能性很小。

同时，从银行股整体估值以及目前市场整体状况看，农行目前的估值水平尚不足以对市场资金形成强大吸引力，因此大幅走高也不现实。

市场影响“中性偏好”

主持人：作为一只引人注目的大盘股，农行上市后的表现对市场势必会产生较大影响。那么这种影响是积极的因素偏多，还是消极的因素更大？

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