国元证券沉闷大盘边等边猜
国元证券：沉闷大盘边等边猜
国元证券：沉闷大盘边等边猜 更新时间：2010-12-2 7:51:08 近日，大盘在静候12月初将召开的中央经济工作会议，围绕着这个时间窗，边等边猜测，其间，虽然时不时有各类传闻地搅乱一下市场的心绪。但大盘还是以不变应万变，周三整日，A股大盘无作为，小幅振荡，收盘微涨3个点，2823点上，无恨亦无喜。
一、关于会议时间的传闻
来自《经济观察网》的消息：知情人士透露，2010年的中央经济工作会议可能比往年要稍微推迟一点时间召开。每年一度的中央经济工作会议是判断当前经济形势和为第二年宏观经济政策定调的最权威会议，也是每年级别最高的经济工作会议。 每年中央经济工作会议都是在12月初召开，2009年中央经济工作会议召开的时间是12月5日至7日，召开地点北京京西宾馆。 如果按照往年的习惯，市场在11月底就开始关注中央工作会议召开的时间，一些投资者甚至表示，要在会议召开之前将资金抽离市场，所以每年中央对会议时间极其保密。 目前关于中央经济工作会议召开的时间有两种说法：一是12月5日，一是12月7日，但按照目前情况可能会被推后。
二、关于“稳健”的猜测
虽然中央经济工作会议未正式召开，但是市场预期已形成：货币政策正式转向 “稳健”脚步越来越近。11月30日，央行调查统计司司长盛松成在媒体撰文，建议明确宣布实行稳健的货币政策，以削弱通货膨胀预期，向社会各界发出清晰的政策信号。同时进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，并加快利率市场化步伐，改变存款利率上限管理。摩根大通中国首席经济学家王黔表示，中国政府将利用一系列政策工具组合以控制通货膨胀：在货币政策方面，他预计决策者将继续采用“小步快跑”、“多线并进”的紧缩方法；在宏观层面，因过度流动性和放贷进一步增加通胀压力，政策制订者们一直注重于通过更严格控制资本流入、上调存款准备金率、公开市场操作、冲销及特别针对房地产领域收紧发放信贷的方法来管理国内流动性。
三、关于“流动性”的猜测
你有无想过，无论后市如何，这波由流动性推动的行情已然中断。流动性推动A股展开跨年行情的预判失算。一个多月前，市场的主流观点还是流动性宽裕，可以支撑A股演绎跨年度行情。并且有机构称重上4000点并非奢望。然而，现在的主流观点已经在对流动性表示担忧了。解铃还需系铃人，既然行情由流动性推动，那么还得从流动性着手来观察A股的调整。带给A股流动性的资金来自多个方面：存款搬家、楼市等投资品资金腾笼换鸟、海外信贷、热钱等。但这些因素在近期风向渐转。海外热钱10月份突击进入中国，但近期美元走强，流入中国的意愿减少。更重要的是，国家在总量上是要对流动性进行收缩的。除了已经出台的加息和两次上调存款准备金率，11月30日，加息传闻在市场上沸沸扬扬，再加上近期中央多项措施严控物价，市场情绪较阴。
周三尾盘一小时，难得有工行稍稍表演了一下，自打11月24日配股复牌后，工行便以大无畏的暴跌走势浇灭了银行股的热情，但大跌接小跌之后，周三尾盘工行反弹上涨2%。虽然它也带动建行反弹1.7%，但银行股们大多袖手旁观。停杯投箸不能食，拔剑四顾心茫然。欲渡黄河冰塞川，将登太行雪满山，怎一个“闷”字了得。
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