国务院出台上市公司提质17条 A股公司质量究竟若何

上交所数据显示，2019年，沪市主板1500多家公司整年共实现营业收入37.21万亿元，同比增长9%，约占天下GDP总额近四成；共实现净利润3.19万亿元，同比增长9%，扣非后净利润2.97万亿元，同比增长8%。

9月23日召开的国务院常务聚会会议专门对提高上市公司质量作出摆设，提出三个“要”，包含一要完善上市公司治理制度法则、二要推动上市公司做优做强、三要发挥部分合力增强羁系。而此次全文公布的《意见》，则更进一步提出了周全、具体的要求。

《陈诉》显示，上市公司执行企业会计准则和财政信息披露法则整体质量较好，但部门上市公司仍存在对准则明白和执行不到位的问题。

国务院从上市公司提质角度提出17条要求，笼盖完善上市公司治理、推动上市公司做优做强、健全退出机制、解决突出问题、提高违法本钱、形成工作合力等六大年夜方面。

目前，沪市主板质押和商誉风险已得到一定释放，但结构上看，部门平易近营企业高质押风险仍然延续，一些前期“三高”重组公司的商誉居高不下，后续仍然需紧密亲密关注。

《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》10月9日公布后，证监会及沪厚交易所立即组织学习并公开亮相将坚定贯彻落实。

“对提高上市公司质量作出了系统性、有针对性的摆设安排，是此后一段时期推动上市公司高质量成长的大纲性文件。”证监会称，将把提高上市公司质量作为周全深化资本市场革新的重中之重，对峙稳中求进工作总基调，在国务院金融委的统一指挥协调下，切实抓好《意见》贯彻落实工作。

上市公司一直被称为实体经济的“国之重器”、双轮驱动成长的“重要载体”。目前，沪深两市上市公司已经超过4000家，根基笼盖了各行业重点龙头企业和细分范畴较强核心竞争力企业。但是，正如《意见》所称，“目前上市公司谋划和治理不规范、成长质量不高档问题仍较突出”。

信披质量：博弈机制显威，但造假、失控仍突出

对关注A股市场成长的各方人士而言，《意见》的出台并不不测。仅去年以来，被开2.4亿巨额罚单的乐视网、被移送司法构造的康美药业以及被移送公安的獐子岛等，每一家违法违规之放荡都令人叹为不雅止。

质押和商誉风险方面，截至2019年底，沪市主板股票质押的公司有1170家，较年头净减少203家，控股股东质押比例超过80%的公司有143家，较年头净减少51家。2019年度，沪市主板公司商誉余额为5355亿元，共计提商誉减值准备185亿元，与2018年相连大年夜幅降低。

当然，1500余家公司并非每家都盈利，部门公司谋划存在坚苦和风险。2019年，沪市主板141家公司呈现吃亏，与2018年根基持平。从总体吃亏金额来看，2019年度吃亏约1178亿元，与2018年也根基持平。

证监会此前公布的《2019年上市公司年报会计羁系陈诉》显示，跳动外汇，2019年，沪深两市有274家公司年度财政陈诉被出具非尺度审计意见的审计陈诉。其中，无法暗示意见45家、保留神见126家、带解释性说明段的无保留神见102家，尚有1家被出具了否认意见。上一年，前述数字别离为219、38、82、99以及0家。

大年夜盘蓝筹业绩表现突出。上证50公司实现营业收入19.19万亿元，净利润2.17万亿元，同比别离增加9%、11%，外汇资讯，占沪市整体营业收入的52%、整体利润的68%。

深市公司出现相似特点。厚交所数据显示，2019年深市公司营业总收入13.3万亿元，同比增长10.2%；其中主板、中小板和创业板别离为6.5万亿元、5.2万亿元和1.6万亿元，别离同比增长9.7%、10.3%和11.7%，均显著高于规模以上工业企业3.8%的营收增速。

证监会8月初曾披露，2020年上半年，资本市场新增各种违法案件165件，向公安构造移送涉嫌证券犯罪案件和线索共59件，作出行政处罚决定98份，罚没金额合计38.39亿元。

另外，少数公司的合规风险在经济下行时凸显。深市持续两年吃亏的公司有99家，8家公司已持续3年吃亏。截至2020年4月末，134家公司被出具非标审计意见。在经济下行的大年夜情况下，上市公司的谋划压力广泛较大年夜，财政造假、违规信披、违规占用资金等违法违规行为可能随之增多。

上市公司相关主体违法，往往陪同中介机构“看门人”缺位。本年上半年，证监会对6家会计师事务所举行“一案双查”。前6个月，累计新增中介机构违法案件10起，其中涉及审计机构8起、保荐机构1起、评估师事务所1起。调查发明，乃至有的审计机构共同上市公司伪造银行存款和询证回函。

2020年前三季度，受新冠肺炎疫情冲击，包含上市公司在内的各种企业都遭遇严峻挑战，较大年夜部门公司生产谋划受到影响。以2019年年报数据来不雅察A股公司业绩发展环境，代表性更强。

比如，唐万新等人操控斯太尔虚构手艺转让虚增利润2.8亿元；东方金钰虚构翡翠原石贩卖虚增利润3.5亿元；长园集团操纵委托代销业务提前确认收入；年富供应链为兑现重组业绩答理将“有毒”资产装入宁波东力，虚构境外业务等虚增利润4.3亿元等。

不外，值得注意的是，决议层对推动上市公司高质量成长的摆设在此之前就已经起头。2019年11月，证监会制定《推动提高上市公司质量动作规划》之后，各项革新、法则高密度出台，交易所创立了专门工作组，全力推动提高上市公司质量。

商誉方面，商誉减值总额同连大年夜幅降落，截至2019年底，深市公司商誉账面价值7216.8亿元，占当期营业总收入的7.2%。但是，在外部不确定性的影响下，由此激发的“变脸式”巨亏仍需警戒。

财政造假案首当其冲。上半年，证监会对宜华生活、豫金刚石、维维股份等35家上市公司涉嫌信息披露违法行为立案调查，对43起虚假陈述案件做出行政处罚。

比如，新光圆成假借支付股权款、债务转移等手段，向大年夜股东提供资金14亿元未如实披露；银河生物先后15次为大年夜股东等联系关系方对外乞贷提供担保累计15.4亿元未如实披露；富控互动、尤夫股份实际控制人以上市公司名义对外乞贷、以上市公司银行存款为质押向银行贷款，资金转入大年夜股东控制的账户等。

通例问题包含，对金融资产、股权投资等分类不得当，收入确认时点、合并报表范围判定分歧理，公平价值计量、资产减值估计不谨严，资产欠债流动性和现金流量列报不正确，重大年夜交易和事项披露不充实等。

而大年夜股东和实际控制人资金占用、违规担保，损害上市公司和中小股东利益的案例数量也相当惊人。仅本年上半年，证监会就对24件未按规定披露此类重大年夜信息行为立案调查，部门案件涉及恶性利益输送。

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