华安基金:通胀高位持续时间或超过市场和政府预期

华安基金:通胀高位持续时间或超过市场和政府预期 更新时间:2011-4-19 11:30:19   中国人民银行决定,从2011年4月21日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此为央行年内第四次上调存款准备金率。  点评:  提高存准率0.5个百分点,符合关于4月下旬将提一次存准率的普遍预期。4月份到上周为止,公开市场操作回笼资金操作规模4770亿元,而净回笼仅500亿元。本次提高存准率还是为了对冲外汇占款。从本周到5月末公开市场到期9600亿元。估计5月中下旬还将继续提高存准率以应对外汇占款。  我们同时维持五一后会加息一次的预期。  总体而言,我们目前倾向于通胀高位持续的时间可能超过市场和政府的预期,因为广义货币的增速回落并不明显,货币紧缩的时间也会超市场预期。从目前农业部农产品价格指数看,4月份CPI可能大体与3月持平或略低。

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