优信上市赴美IPO股权结构大曝光华平为最大机构股东

优信上市赴美IPO 股权结构大曝光：华平为最大机构股东

优信上市赴美IPO 股权结构大曝光：华平为最大机构股东优信上市赴美IPO 股权结构大曝光：华平为最大机构股东2018年5月31日 星期四 11:00文 | 刘洋

来源 | 投中网

2018年5月30日消息，美国当地时间本周二晚，优信正式向纳斯达克交易所（NASDAQ）提交招股说明书，其股票代码为“UXIN”，拟最多筹集5亿美元，优信不出意外将成为首家登陆资本市场的中国二手车电商。

位居二手车电商行业第一2017年营收暴涨136.7%据了解，优信成立于2011年，是专业的二手车在线交易服务提供商，核心业务涵盖了二手车网络交易、二手车电商零售平台，以及二手车金融衍生服务。优信集团旗下拥有从事增值电信业务和电子商务的优估（上海）信息科技有限公司、专业提供二手车零售的电商平台优信二手车、二手车交易平台优信拍，以及优信金融服务。

招股书中，优信援引艾瑞咨询的数据显示，从行业整体，按汽车保有量计算，中国是全球第二大汽车市场，预计到2023年将成为最大市场。

截至2017年12月31日，中国市场上的汽车保有量约为1.85亿辆。2017年中，中国市场上的二手车总交易量达1240万辆，二手车与新车销售量之比为0.5：1，远低于美国市场上的2.4：1。根据艾瑞咨询做出的预测，中国市场上的二手车交易量将迅速增长，到2022年时将达2960万辆，相比之下2017年为1240万辆，复合年增长率达19.0%。

在这一背景下，2017年，优信整个平台的GMV（成交额）达434亿元人民币，同比2016年增长66.9%；成交量达634317辆，同比增67.9%。2017年总营收为19.514亿元人民币（约合2.986亿美元），与2016年相比增长136.7%。在截至2018年3月31日的第一季度，优信的总营收为6.494亿元人民币（约合1.033亿美元），与上年同期相比增长93.2%。

据招股书披露，以上述GMV和成交量计算，优信占整体二手车电商市场份额的41%，位居行业第一。其中， TO C（个人消费者）市场占比为41%，TO B（车商）市场占比为42%。

净利方面，优信2017年净亏损为27.478亿元人民币（约合4.205亿美元），相比之下2016年的净亏损为13.929亿元人民币。其中，2017年运营亏损18.23亿元（2.79亿美元），2016年运营亏损12.52亿元。

截至2018年3月31日第一季度，优信的净亏损为8.394亿元人民币（约合1.335亿美元），相比之下2017年同期为5.108亿元人民币。

招股书显示，优信本次上市募资，将主要用于进一步提升交易服务能力、技术研发及适时开展合作、投资、并购等产业链整合。

股权结构曝光

华平为最大机构股东、君联最早进入

随着招股书的发布，优信高管和股东的持股比例也得以曝光。其中，该公司创始人兼CEO戴琨实益持有19,805,147股普通股，持股比例为24.9%。所有董事和高管总共实益持有23,150,813股普通股，持股比例为28.9%，但是通过关联公司的代持，真正意义上戴琨的持股比例远高于此。

其机构股东包括：

Jeneration Capital附属实体实益持有17,738,445股普通股，持股比例为22.3%；

Kingkey附属实体实益持有11,817,525股普通股，持股比例为14.8%；

Redrock Holding Investments Limited（华平投资）实益持有11,219,731股普通股，持股比例为14.1%；

百度（香港）有限公司实益持有7,983,228股普通股，持股比例为10.0%；

老虎环球附属实体实益持有7,098,157股普通股，持股比例为9.0%；

Hillhouse UX Holdings Limited（高瓴资本）实益持有6,675,558股普通股，持股比例为8.4%；

Xin Gao Group Limited(戴琨全资拥有)实益持有4,783,572股普通股，持股比例为6.0%；

LC附属基金（君联资本）实益持有5,879,996股普通股，持股比例为7.4%。

这当中，Jeneration Capital和Kingkey的股权大部分与该公司董事长戴琨及管理层相关或受其控制。值得注意的是，另一家机构Xin Gao Group Limited是一家注册在英属维尔京群岛的公司，该公司由戴琨全资拥有，2015年时，该公司购买了331,398股A系列的优先股，包括贝塔斯曼亚洲投资公司的优先股。根据CVSource数据显示，2013年时，贝塔斯曼投资了优信的A轮，而根据上述招股书内容，可以确定贝塔斯曼在此后两年内实现了部分或全部退出。

优信融资一览（数据来源：CVSource）除此之外，华平投资是优信最大的机构股东。据投中网了解，华平投资于2014年3月首次投资优信，参与C-1轮融资，此后多轮跟投，持股达14.1%。华平投资中国区联席总裁程章伦为优信董事会成员，为华平方面主导优信项目的投资人。

2012年，华平开始布局汽车出行领域投资，迄今为止共投资10家国内出行类企业，包括神州租车、神州专车、蔚来汽车、优信、大搜车、e代驾、灿谷金融、巴图鲁、阳光海天等，涉及汽车出行、后市场、汽车金融等多个板块，总投资额超过10亿美元。

和华平主导并多轮加码58同城的案例一样，华平也是对优信连续加码，比如在C轮领投后，D轮、F轮和G轮都进行追加。在华平初次投资时，优信的方向是B2B，第二年则进入了B2C零售，后来又进入金融、C2B等。

对于投资优信，程章伦曾向投中网表示，优信的业务规模，已远超他初次接触时所设想的状态。“我们就是不断支持公司，甚至在一些别的投资者不觉得公司应该拿钱，或者不应该进入新市场时，对于看准的方向，就鼓励企业家这么去做。我们要做的就是成全他们。”

除了华平投资外，君联资本也是优信的重要股东之一。投中网了解，从2012年开始，君联资本共参与了优信的A、B、C三轮融资，目前是其第五大单一机构股东。

君联资本方面向投中网透露，当初投资时，优信刚刚创办几个月，正在打造B2B拍卖平台，单月交易量仅有二、三百台。经历了多个阶段的模式探索，目前优信已经成长为中国最大的二手车电商平台。公司业务量相比A轮投资时增长了上百倍，还拓展出B2B、B2C及金融服务等多条核心业务线。

在君联资本方面看来，优信构建了以交易为核心的一体化平台，以线上线下一体化的模式重新定义了二手车交易体验，同时围绕其平台做上下游业务的纵深也很有机会。

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