恒指涨物业股跌第一服务跌9%、世茂服务跌近7%

港股昨天早盘高开。恒指高开0.87%后，一度涨超1%，收复27000点，午后恒指走低，截至收盘，恒指涨0.31%，报26669.75点；国企指数跌0.52%，红筹指数跌0.84%。

物业股连续多日下跌，第一服务跌近9%，世茂服务跌近7%，雅生活服务、新城悦服务、时代邻里等跌超5%，碧桂园服务、融创服务等地跌超3%。

据媒体报道，近期上市打破“破发魔咒”的融创服务、金科服务均为在管面积过亿的头部物企，并背靠极具增长潜力的地产母公司。业界普遍的共识是，在很长一段时间内，物业行业的“规模论”仍将持续，但同样也有不少人在期待能有一家物企跑出一条新的业绩增长路径。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，物业行业的基本面和竞争格局是靠并购来推动行业集中度、靠单个企业规模快速上升来推动个股、推动公司成长性的。但如今大量物业股上市，纷纷开始进入跑马圈地的阶段，可供并购的优质第三方项目变得越来越少，在供需关系下价格只会愈来愈高，结果就是单靠并购的企业资本回报率越来越低，而光依靠地产母公司的内生生长速度又十分有限。市场对于物业股的成长性预期逐渐趋弱，进而带动股价走低。

柏文喜指出，中国物业管理公司并不稀缺，物业管理公司的同质化程度较高。过去只是板块缺乏可投资标的。但新股的大量上市改变了投资者的看法，简单来看，四季度上市的比前三个季度总和还要多，这一概念的稀缺性已然消失，资本热潮现在已经基本过去。

恒生指数26669.75 81.55

红筹指数3852.24 -32.75

国企指数10557.83 -54.75

成交金额1493.3港元

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