息差回升助上市银行以价补量
息差回升助上市银行“以价补量”
息差回升助上市银行“以价补量” 更新时间：2011-5-10 11:05:45 息差回升助上市银行“以价补量”
今年一季度，上市银行交出令人满意的业绩答卷，“工、农、中、建、交”等五大银行的净利润增幅均超过２５％。
■本报记者 张炜
今年一季度，上市银行交出令人满意的业绩答卷，“工、农、中、建、交”等五大银行的净利润增幅均超过２５％。骄人业绩的取得，与加息带来的息差收入提高有很大关系。
去年下半年以来，央行先后四次加息，使主要依赖息差生存的商业银行成为赢家。建设银行一季报显示，一季度实现利息净收入７１６．３０ 亿元，较上年同期增长２５．２７％。净利差为２．５８％，净利息收益率为２．６９％，分别较上年同期提高０．２８个和０．３０个百分点。建行称，受央行加息、贷款议价能力提升、个人住房贷款重定价和市场利率走高的综合影响，净利息收益率持续平稳回升。中国银行一季度净息差２．１１％，比上年同期上升０．０７个百分点。中行称，自２０１０年四季度以来，央行连续多次加息，市场利率大幅上升，贴现、债券投资及拆放同业等业务的收益率相应提高。
再看交通银行，一季度实现利息净收入２３７．３５亿元，同比增长２４．７２％。净利差和净利息收益率分别为２．４３％和２．５１％，比上年同期分别提高９个和１０个基点。从去年一季度以来，交通银行单季的利息净收入分别为１９０．３０亿元、２０８．６６亿元、２１６．０４亿元、２３４．９５亿元及２３７．３５亿元，呈逐季提高的态势。
“息差对银行的盈利非常关键，目前息差处于扩大趋势”，交通银行副行长于亚利接受媒体采访时说。据介绍，交行息差扩大主要有三大原因：一是政策因素，最近的四次加息，尤其前两次加息对息差的正面影响较大。二是得益于资产负债结构调整，一季度交行个人贷款占比达到１８．９％，提高了０．２４个百分点。小企业贷款和个人贷款，在一季度的贷款增量中占５０％。小企业贷款的收益率优势明显，比一般贷款高出７０多个基点。三是重视价格管理，在定价管理方面，一季度交行基准利率和上浮利率贷款的占比超过８０％。
展望二季度及全年，于亚利表示，息差空间将保持稳定，而且略有扩大。其中的正面因素，一是加息的滞后作用还将发挥作用；二是信贷规模受管控，信贷资源非常紧缺，有利于贷款收益率得到提高。但她坦言，同时存在负面因素。例如，大型银行的存款准备金率已经上调至２０．５％，对银行的息差存在一定的影响。于亚利还说，确保息差空间，关键是做好银行资产负债管理和价格管理。交行将加大资产结构调整，特别是增加小企业贷款和个人消费贷款；严格控制成本较高的同业存款业务；加强定价管理，维持基准利率和上浮利率贷款占到８０％以上。
其实，上市银行业绩增长得益于息差回升，在去年年报中已有表现。以招商银行为例，２０１０年净利息收入为５７０．７６亿元，比２００９年增长４１．４０％。招商银行把利息收入的增加归功于两方面：从“量”上讲，生息资产规模稳步扩张，贷款和垫款总额的增幅达２０．７１％；从“价”上讲，在贷款风险定价能力提升、加息周期基本确立的情况下，生息资产收益率有明显提高，而同时计息负债低成本优势继续得到有效保持。
可见，上市银行已经由前几年降息背景下的贷款“以量补价”，转入加息周期的“量价齐升”。随着信贷规模的控制，未来的业绩增长有赖于“以价补量”。在目前的宏观经济背景下，“价”的贡献变得十分突出。虽然通胀有望在年内见顶，但短期内不会由加息周期转入减息周期，明年继续加息的可能性依然存在。由于眼下银行的议价能力处于优势地位，加息带来的正面效应或被进一步放大。这将在很大程度上奠定２０１１年上市银行的业绩基础。
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