上市车企2月销量同比降八成市场份额向龙头公司集中

根据车企披露的月度经营数据，2020年2月，上市车企合计汽车销量17.08万辆，同比及环比均降约八成；九成车企单月销量同比下滑。在春节假期和新冠肺炎疫情的双重影响下，已披露数据的上市车企2020年1-2月累计销量全部同比下滑。

将视野扩展到全行业。综合考察上市和非上市车企的整体销量情况，可以发现，虽然同样经历销量下降，但中小车企销量降幅更明显。2020年1-2月，头部车企的整体市场份额有所提升。行业统计数据显示，销量前十名车企同期合计市占率在时隔多年之后重新回到90%以上，并创下历史新高。

上市车企2月合计销量同比降约八成

新华财经和面包财经研究员根据20家上市车企公布的销量数据统计，2020年2月份，上市车企合计汽车销量17.08万辆，较上年同期下降80.41%，环比1月份下降84.03%。

其中，上汽集团2月销量47365辆，在上市车企中排名第一。2月份销量排名前五的车企依次是上汽集团、长安汽车、吉利汽车、广汽集团和福田汽车。1月份销量排名第二的广汽集团2月份销量下滑至第四，1月销量排名第六的福田汽车则取代长城汽车排在第五位。2月销量最低的上市车企是力帆股份，月内销量为零。

上市车企中，2月份销量同比增长的仅中通客车一家，增幅2.44%，这与其上年同期基数较低有一定关系。销量排名前五的车企，2月份销量同比降幅均在五成以上。

图1:上市车企2020年2月汽车销量及同比变化情况

根据中国汽车工业协会的相关披露，2月汽车销量下滑主要系相关企业复工进度慢以致零部件供应不足，以及市场需求因疫情受到明显抑制共同影响所致。

上市车企1-2月累计销量全部同比下滑

通常，每年1月和2月的汽车月销量数据因受春节假期的影响，波动较大；1-2月的累计销量变动相对更能体现每年前两个月的汽车市场销售情况。根据中汽协发布的数据，2020年1-2月汽车累计销量223.8万辆，同比下降42.0%，降幅较1月扩大23.3个百分点。

图2:国内汽车1-2月累计销量及同比变动情况

统计数据显示，上市车企2020年1-2月累计汽车销量125.14万辆，较上年同期下降46.8%。

其中，1-2月累计销量最高的是上汽集团，为44.76万辆。累计销量排名前五的车企依次是上汽集团、广汽集团、长安汽车、吉利汽车和长城汽车。这一排名与2019年同期相同。不过，与2019年同期销量相比，上市车企均录得负增长。

图3:上市车企2020年1-2月累计销量及同比变化情况

市场份额向头部企业集中

市场下行中，头部车企的行业集中度正不断提高。

中汽协数据显示，2020年1-2月累计销量前十名的车企分别为上汽集团、中国一汽、东风公司、广汽集团、北汽集团、中国长安、吉利控股、长城汽车、奇瑞汽车和华晨汽车。十家车企1-2月销量合计为203.96万辆，同比降幅40.6%，低于行业降幅1.4个百分点；在汽车销售总量中占比91.2%，高于上年同期2.1个百分点。

与历史数据对比，2020年1-2月前十名车企91.95%的市占率创下有数据统计以来的同期新高。

图4:前十家汽车生产企业1-2月合计销量及市场占比情况

2009年到2014年，国内汽车市场集中度由87%增至89.72%，整体呈上行趋势。这一阶段，相关政策推动着车企的兼并重组，行业头部企业快速发展。2014年开始，受益于SUV车型的走热和购置税减半等政策的实行，部分中小品牌车企销量得以提升，对头部车企的销量形成分流。对应这一阶段，头部车企的市场份额较前期高点有所下滑。

2017年之后，车市进入深度调整期，汽车市场整体销量承压。与此同时，中小车企面临着更大的生存压力，头部车企行业集中度重回上升趋势。但是，头部车企的同期市占率在2020年之前的几年，一直都没有能够突破90%这个整数关口。

时值国内汽车行业自我调整升级的阶段，疫情或进一步加速汽车行业的淘汰赛。从销量数据来看，一些竞争力较弱的中小车企或不断被边缘化，面临出局困境。

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