两融试点券商翻番扩容红塔证券被否

两融试点券商翻番扩容 红塔证券被否

两融试点券商翻番扩容 红塔证券被否 更新时间：2010-11-11 7:16:04 　　核心提示：第三批两融试点券商名单已出炉，15家试点准备券商中有14家获通过，只有红塔证券因准备不足被否。

“昨天已经把材料报到证监会了，我们就等行政许可的批文下来，然后只需要跟交易所进行一次通关测试，就可以开展业务了。”11月10日，一位第三批两融试点券商融资融券部负责人告诉本报记者。

知情人士透露，第三批两融试点券商名单已经出炉，15家试点准备券商中有14家同时通过由中国证券业协会组织的专家评审会，唯一一家没有通过的券商是红塔证券，“因为准备不足”。

至此，两融试点券商将迎来14位新成员，加上前两批11家试点券商，两融试点券商队伍将扩大到25家。

相对于快速发展的股指期货市场，同为创新业务的两融业务市场一直显得较为“平淡”，而在此次试点券商数量翻番扩容之后，其市场交易规模必将扩大无疑。

此外，值得一提的是，在此次第三批融资融券试点准备券商熬过准备期终迎曙光之时，试点准备期间考核排名在第三批15家券商中拔得头筹的长江证券，其90亿增发计划也将于本月12日上会。

今年以来，已有4家上市券商推出再融资计划，其中，西南证券60亿元定向增发已于今年8月底发行成功。

随着股指期货、融资融券等创新业务的开展，券商纷纷触及净资本红线，再融资方案亦随之陆续出台。

长江夺魁 红塔被否

10月底，中国证券业协会组织专家对拟申请第三批融资融券业务试点的15家证券公司业务实施方案进行了专业评价。

来自前两批融资融券业务试点的部分证券公司、证券交易所、登记结算公司、监管部门和证券业协会等单位的专家，对各家券商实施方案的业务决策与授权体系、业务开展计划、主要业务环节、业务隔离与风险监控、业务技术系统、业务合同与风险揭示书、客户服务与投资者教育等内容进行了专业评价。

“参与评价的专家在审阅了公司材料，听取了公司陈述与答辩，集中评议了方案优缺点之后，对15家券商进行了打分排名和表决。”知情人士透露，“长江排名第一，安信、平安、国都、国元跻身前五，红塔垫底。”

长江、安信、平安、国都、国元、中信建投、中国建银投资、兴业、方正、长城、宏源、齐鲁、西南和中金14家证券公司通过融资融券业务试点实施方案专业评价。

红塔证券则成为15家第三批融资融券试点准备券商中唯一未予通过的券商。

“红塔准备的时间太短了，从7月份第三批融资融券试点培训开始才正式着手，到现在也不过半年时间，其他多家券商都为推出融资融券业务准备了好几年。”上述知情人士透露，红塔证券不仅在专家评审的打分环节中排名垫底，在专家投票表决是否通过的环节中，因票数未过半而被否决。

至于这14位融资融券试点券商队伍的新成员何时能获得许可正式“开工”，其中一家券商融资融券部负责人对本报记者表示，“正常情况下，证监会的行政许可是45天内下发，但是根据事情轻重缓急会有灵活操作，据我的经验估计，这次批文下来要10天左右。随后只要跟交易所进行一次通关测试就可以了，估计最快12月初可以开展业务。”

再融资备战创新业务

此次试点申请过程中夺魁的长江证券，也于此时迎来其增发再融资的上会时刻。

证监会11月8日晚间公告，发审委定于11月12日召开2010年第210次工作会议，审核长江证券股份有限公司的增发申请。长江证券拟向不特定对象公开发行不超过6亿股，发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日均价，拟募集资金总额原则上不超90亿元。

这是自2007年底借壳上市之后，长江证券第二次图谋增发再融资。

其首次增发融资计划是在2008年5月，当时，长江证券拟增发不超过5亿股、拟募资不超过90亿元。时至2009年4月份，长江证券公告称，因难觅认购对象不得不取消其定向增发计划，宣告首次增发“夭折”。随后，其于2009年底通过向股东配股融得32亿元，略超其增发计划募资量的三分之一，可谓“差强人意”。

一旦此次增发过会、发行成功，这家登陆资本市场三年只通过配股融资过32亿的老牌券商，将迎来“久旱甘霖”。

从2010年半年报数字来看，长江证券净资本为39.11亿元，如增发顺利完成，将扩大公司净资本近一倍，业内人士认为，本次增资主要是为创新业务未雨绸缪。

一个重要背景是，此前两批放行的融资融券试点券商，其最低净资本要求均为50亿。此次第三批试点对净资本的要求降到30亿，以长江证券为代表的一众二线券商才得以跻身融资融券试点之列。

事实上，在以净资本为核心的监管体制下，证券公司的监管评级、业务资格、扩张能力等均与资本实力密切相关，而不断推出的创新业务在迅速消耗券商净资本，增资已成一众券商的集体性规划。

今年以来，除长江证券外，上市券商中，东北证券、西南证券、广发证券均已提出了再融资方案。西南证券60亿再融资已经完成，其也在此次第三批融资融券试点券商之列。而作为第一批融资融券试点券商之一的广发证券，今年4月就已开展融资融券业务，其更是于今年8月份抛出160亿的再融资预案。

此外，财通证券、国盛证券、东吴证券等多家券商目前都有增资计划，目标资本金规模从20亿元到50亿元不等。

这是一场刚起步的接力赛。

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