世基投资：短期底部初显把握超跌反弹机会

世基投资：短期底部初显把握超跌反弹机会 更新时间：2010-4-28 0:04:20 　　最近我们一直关注大盘蓝筹股的动向，因为大盘能否企稳取决于大盘蓝筹股的表现。“5.30”行情中个股哀鸿遍野，股指跌幅却很有限，究其原因，就在于当时大盘蓝筹股普遍走强，起到了中流砥柱的作用。但今年以来宏观调控预期逐步增强，使得大盘蓝筹股持续疲软，股指期货的推出也未能引发投资者的做多热情，在题材股持续活跃，中小板指数逼近07年的高点之时，上证综指距离07年高点还有漫长的征程。最近多个部门频繁出击重点调控房地产，导致大盘上周一破位下跌，而连续在年线附近整理一周之后，反弹力量微弱的大盘选择了再度下行。

早盘两市大盘双双低开，股指期货开盘下跌并持续做空引发大盘跟风，尽管银行、地产权重股跌幅不大，但大多创出近期新低，这引发市场悲观情绪，市场出现了明显的恐慌性抛盘，大盘逐波下行，今年2月调整的低点被击穿也未能吸引多少短线资金入场抄底，直到尾盘，银行、地产等板块因为严重超跌展开反弹才使得大盘遏制跌势，小幅回升。两市成交量相对昨天明显放大，但仍低于上周的平均水平。从市场热点来看，尽管分拆概念继续活跃，但早盘逆市大涨的紫光股份午后跳水说明这种概念炒作很可能随着同方股份复牌告一段落，位于涨幅前列的个股以题材炒作为主，主要有基金增仓、资产重组、高送转等题材，板块联动效应并不明显。

很多时候，投资者总是在大跌之后找原因，今天关于下跌的猜测就有不少，包括建行再融资、农行IPO、加息、房地产调控、“股指期货魔咒”都成为下跌的理由。其实，银行再融资风声早就出现，目前投资者早就见怪不怪了，而加息悬念虽然存在，但在目前复杂的经济形势之下，对市场的影响并不会太大，至于“股指期货魔咒”，从其他国家推出股指期货的经验来看，往往在股指期货推出之后大盘股会有一个杀跌的过程，但这主要是之前预期炒作推高股价后的正常价值回归，由于宏观调控压力，在股指期货启动之前，权重股并没有什么表现，股指期货虽有一定助涨助跌性，但对目前市场影响更多的反而是因投机气氛浓厚成交火爆引发的资金分流。我们认为房地产调控仍然是主力做空的导火索，统计数据显示，房地产新政推出之后，全国主要高房价城市如北京上海深圳上周成交量环比跌五成，房价也开始松动。房地产市场的变化使得房地产板块去年11月就先于大盘调整，近期新低不断，更为重要的是，房地产趋势若发生转变，将波及银行、钢铁、有色等多个重点行业，这也是近期相关大盘蓝筹持续下跌的原因。

从今天的市场表现来看，房地产、银行板块跌幅收窄，其中权重品种跌幅小于大盘，显示连续下跌后有资金试探性入场抄底，另一方面，大涨的中小板指数跌幅却超过大盘，当初上市恰逢大盘低迷的柘中建设在反弹之后今天又再度破发，最近上市的北京利尔距离破发不到5%，显示大跌之后，市场抄底的目标将发生转化，权重股一旦企稳，大盘有望探底回升，反弹将在市场绝望中到来，考虑到目前的资金面，大盘蓝筹股启动时机尚未到来，因此，对于超跌反弹行情，热点仍在黄金股，区域经济，科技股和重组题材股上，投资者可适当短线关注。

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