新老基建齐发力3月A股大涨开局

3月首个交易日，A股三大股指先声夺人，全线高开高走。截至昨日收盘，上证指数报2970.93点，上涨3.15%；深证成指报11381.76点，上涨3.65%；创业板指报2135.42点，上涨3.08%。沪深两市合计成交10293.3亿元，成交额连续第9个交易日破万亿元。

盘面上，行业板块全线飘红，两市仅百余只个股下跌，市场热点主要集中在水泥、机械等基建方向，以5G为主的新基建板块也表现亮眼。

在市场人士看来，尽管A股自2019年以来整体有较大涨幅，但从估值上看，A股较历史水平仍具有显著优势。同时A股对政策反应敏感，具备较强韧性，所以率先走出全球金融市场巨震的冲击。

新老基建股齐发力

上周，外围市场刚经历了一轮大幅下跌。美股三大股指全周跌幅均超过10%，其中，道指有两个交易日跌幅超过1000点，全周累计下跌3583点，为美股史上最大周跌点数，当周跌幅为12.4%，创2008年10月以来最大单周跌幅。欧股方面，英国富时100指数、德国DAX 30指数、法国CAC 40指数全周跌幅均超过10%。一周内欧股市值蒸发约1.5万亿美元，创2008年金融危机以来最差单周表现。亚太市场方面，日经225指数、韩国综合指数、澳洲标普200等主要指数同样失血不少。而A股方面，上证指数和深证成指上周分别下跌5.24%和5.58%，创业板指下跌6.96%，是全球市场中表现较好的。

3月首个交易日，A股延续了稳健表现，全线高开高走。部分外资机构也表示了对A股未来走势的看好，周一盘中消息显示，摩根士丹利将中国、新加坡股票评级提高至增持。

同时，借道沪深股通的北向资金终结了上周净流出的态势，截至昨日A股收盘，北向资金全天净流入41.52亿元，其中，沪股通净流入26.49亿元，深股通净流入15.03亿元。

周一盘面上，大基建题材表现十分强势，成为两市领涨主力，而其中又可分为两股力量，即以水泥建材等为代表的“老基建”，和以5G等为代表的“新基建”。

水泥建材板块作为传统基建板块的代表，表现突出，截至昨日收盘板块整体涨幅超过8%。冀东水泥、华新水泥等数十只个股涨停，行业龙头海螺水泥盘中股价创历史新高。

新基建板块中，工业互联网涨幅居前，汉钟精机等多股涨停，用友网络涨幅逾7%。

国金证券在研报中认为，工业互联网是科技新基建的重要组成部分，随着5G落地及政策不断加持，工业互联网有望进入发展快车道。

恒大集团首席经济学家、恒大研究院院长任泽平直言：“对冲疫情和经济下行，其实最简单有效的办法还是基建。”但启动新一轮基建，关键在“新”。任泽平表示，“新基建”主要有四新：新的地区，大规模基建应集中在人口流入的城市群都市圈；新的主体，要进一步放开基建领域的市场准入，扩大投资主体；新的方式，基建投资方式上要规范并推动PPP，引进私人资本提高效率，拓宽融资来源；新的领域，在铁路、公路、轨道交通等传统基建的基础上，还有5G、人工智能、工业互联网、智慧城市等新型基建领域。

机构称3月或为全年配置良机

在业内人士看来，外围市场已经在较大程度上对疫情进行了负面定价，外围市场的风险释放反而让A股未来的走势少了些顾虑。

安信证券提出，上周A股的调整源自海外市场对疫情的担忧，而与春节后首个交易日A股市场的那轮调整有所不同的是，目前市场的位置尤其是科技股的位置相对更高。安信证券认为，从市场规律来说，本轮调整后的修复行情可能会走得更为稳健，市场风险偏好相对更低，这使得市场修复的速度和结构也会和此前有所不同：预计修复速度相对更缓和，结构上不会过于极端，不再过度追捧题材股，而是更关注基本面。

中信证券发布研报称，预计3月市场将进入平和期，是全年绝佳的配置时机。中信证券认为，中国经济将进入快速恢复期，复工、复产开始加速爬坡，预计4月基本接近正常水平。对A股市场而言，科技股将进入业绩和估值的校准期，个股将走向分化，优质科技白马将最终胜出。

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