日本股市两年来最强劲外资买盘热潮料将趋缓

2023-10-18 16:18:40 发布在财经资讯0

日本股市两年来最强劲外资买盘热潮料将趋缓更新时间：2010-2-5 0:00:11 日本股市2009年表现在亚洲敬陪末座之後,外资近来大买日股,创下两年来最快速度,逢低吸纳绩优股,但这波买盘不太可能维持此一速度.

基金经理人2009年在日本的投资比重远远低于指标,目前则拉回到较接近中性水准,过去几个月由其他亚洲市场移出资金.不过等到这股热潮结束後,科技股等一些族群预料仍会受到青睐,因投资人焦点锁定于个别股票的成长题材.

佳能等绩优科技股的强劲获利,料将因为全球经济广泛复苏而受益.

自从日圆汇率去年11月开始下滑,跌向日本出口商预设的91日圆水准後,投资人也对日本更多一点信心.日圆走跌,已协助出口股比重不低的日经指数.N225出现一波大涨.

但投资日股仍然算是较为防御性及策略性的操作.日本经济面临人口萎缩问题,公共债务相对国内生产总值比例为已开发国家最高,通缩幅度处于纪录高位,中长期而言,条件逊于其他亚洲国家.

我们看的是一个相对性的市场.即使日股没有大幅窜升,可能会有人认为日股也不会大幅下滑,Robeco公司投资组合经理人Harfun Ven指出.

估值也是一个诱人因素.根据汤森路透Datastream及MSCI资料,到1月底时,日本股价净值比为1.2.相较之下,日本以外的MSCI亚太指数.MIAPJ0000PUS为2.1,港股为1.6,韩股为1.5,日股显得较为便宜.

**补涨行情**

对去年涨多市场的获利了结,使新年度资金转入日本的规模达到1.5兆日圆之谱.日经指数上个月的表现,还略胜2009年亚股明星市场--韩股及港股.

日经指数1月初触及15个月高位,到周四时,今年以来下跌1.8%,跌幅小于韩国、印度、中国及香港主要股指.

2010年1月的第一周,外资买超日股规模就暴增至7,330亿日圆,创2007年7月以来最大单周买超纪录.

大型股在东京证交所的每日成交量在1月初升至七个月高点,因受到新采用的高速交易系统之助.

麦格理指出,从1994年以来,日股表现优于其他亚洲市场共有15次,每次平均为期154天.这次已经持续约两个月,如果按照历史纪录来看,等于可能持续到年中.

**长线投资理由较弱**

不过日本企业优于亚洲新兴国家公司的长处,例如透明度较佳,并不是很有力的卖点.

老实说,去投资中国及印度等亚洲股市要容易得多了,安本资产管理投资主管Pascal Masse指出.评估宏观情势会简单许多,但是会面临很多日本没有的公司治理问题.

如果可以预期有一个稳定的汇市,我们就能预期见到日本企业重整的效果,而且也可以预期全球对日本企业的需求将逐步回升,瑞士信贷首席股市分析师Shinichi Ichikawa指出.

日本银行股在2009年末因增资疑虑而受重创.这些新股发行大多数已经告一段落,且股价看来相对便宜,根据StarMine资料,银行股股价净值比为0.9,工业股则是1.3.

日本政府在经济政策上举棋不定,是持续拖累日股的不利因素,特别是在其他主要经济体刺激措施开始消退之际.

技术面而言,从月线来看,日股涨势仍有续升空间,但有其限度.日经指数1月触及高点10,982之後,MACD走势偏多,显示有机会挑战11,160/300的阻力位.

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