大家好，今天小编来为大家解答对冲基金培训这个问题，对冲基金培训内容很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

本文目录

  1. 什么是对冲基金呢？它是如何盈利呢？
  2. 投行和对冲基金的人聪明和优秀到什么程度
  3. 什么是对冲基金，它们怎么操作
  4. 零对冲是什么意思

什么是对冲基金呢？它是如何盈利呢？

相比大众所熟知的共同基金，对冲基金似乎要更神秘。为数不多的媒体报告也常常围绕“索罗斯英镑狙击”、“麦道夫庞氏骗局”等负面话题，似乎，对冲基金是更高风险的投机行为。

事实上，对冲基金因其更稳定的收益、更低的风险，成为机构资金和大规模家族资金的首选品种。比如，世界上最大规模的对冲基金桥水，为投资人管理着上千亿美元的资产。

而且，对冲基金因为高比例的分红奖励，也吸引了大批非常优秀的基金经理。

什么是对冲基金？还真很难用一句话来给对冲基金一个很准确的定义。美国投资人马拉比在《学习热爱对冲基金》一文中，总结了对冲基金的四个特征：1、私募。对冲基金属于私募基金，不公开发行，有较高的投资门槛。2、业绩提成。对冲基金更考验基金管理者的资产管理能力，所以，投资人和投资管理者通常是共享收益，通常是2%的管理费，再加上20%的业绩提成。3、对冲。采用对冲的方式，屏蔽市场风险，只承担胜率较大的风险，以取得确定的收益。4、杠杆。可以借助杠杆放大风险和收益，根据投资人的风险承受能力调整预期收益和风险。

对冲基金的投资范围很广，除非上市公司的股权以外，对冲基金基本上可以投资所有的有价证券，股权、期权、股指期货、大宗商品期货、外汇，等等各种金融工具及衍生品。

投资组合的收益率在说对冲基金的盈利方式前，有必要先了解一个概念：投资组合的收益率。

投资的目的是为了获得回报，也就是要有正的收益率，但是在进行任何一项投资之前，我们都无法预知未来到底是赚钱还是赔钱，这种不确定性就是投资的风险。

通常情况下，风险与回报成正比，风险越高收益可能越高。那么，有没有可能既有高收益又有低风险呢？

1952年，哈里.马科维茨最早提出了风险与收益同等重要的概念，开创了现代投资组合理论，标志着现代金融科学的开始。

现代金融理论把投资组合的收益分为两部分，与市场无关的α收益，也叫做绝对收益，或者超额收益，与市场相关的β收益，也叫做相对收益。

指数基金完全跟踪的股票市场，是单纯的β收益，只要市场上涨指数就会上涨，指数下跌自然也就会下跌。对冲基金想要获得的是更有价值的α收益，也就是在市场下跌的时候，要减少亏损甚至获得收益。

易方达基金公司总经理刘震云曾这样比喻：

α是肉，β是面。指数基金全是β，卖的是面；主动型公募基金有肉有面，卖的是包子；而对冲基金卖的就是纯肉。肉比包子贵，包子比馒头贵。

很形象地说明了“为什么对冲基金的管理费很贵”这个问题。

对冲基金如何盈利

金融市场是一个创造奇迹的地方。

1949年，美国投资人琼斯推出了世界上第一只对冲基金。

到1968年，他的累计回报率几乎高达5000%，远远超过了同时代的其他基金管理者。在1965年之前的5年里，他的收益率325%，远远超过当时最热门的共同基金225%的收益率。（数据来源：《富可敌国》）

琼斯是如何做到的呢？在一份招股说明书中，他用一个例子解释了赚钱的逻辑：

假设有10万美元的资金用来投资，且近期内对市场持乐观态度。那么，琼斯的投资策略是这样的：

1、借入10万美元，一共有20万美元；

2、用其中的13万美元，买入好公司的股票；用剩余的7万美元卖空不好公司的股票；

3、这样一来，净持有股票仅为6万美元。

未来，如果股市平均上涨20%，因为选择了好公司的股票，所持有的股票可能可以获得30%的上涨。而做空部分，因为选择的是差公司的股票，可能只上涨了10%，从而减少了做空的损失。整个组合的盈利是13万*30%-7万*10%=3.2万美元。

而万一未来股市平均下跌20%，因为选择了好公司，所持有的股票下跌幅度可能只有10%，而做空部分因为是差公司，下跌会更剧烈可能有30%的跌幅。这样一来，整个组合反而有盈利：7万*30%-13万*10%=8000美元

也就是说，不管是市场上涨还是下跌，琼斯的投资组合都能做到盈利。

这是对冲基金最早也是最基础的盈利模式。经过之后长时间的改进和创新，现在的对冲基金，有了更多的投资策略，包括：

1、宏观策略。通过对宏观经济和金融环境分析的基础上，直接对股市、债券、外汇、大宗商品进行操作，主要做方向性的交易。先对原生资产的走势做出判断，然后通过一些流动性好的衍生产品，比如期货进行操作。比较少做对冲套利。典型的宏观策略基金是索罗斯的量子基金。

2、统计套利。统计套利最核心的是交易模型，根据输入的市场参数，由模型计算出来应该买什么卖什么。爱德华.索普是第一个实现统计套利策略的人，也建立了第一个成功的量化交易对冲基金。

在对冲基金的风云录上，留下了非常多的故事：至今仍是全球最大规模的对冲基金桥水，曾与索罗斯量子基金平分秋色的老虎基金，曾风靡一时的美国长期资本管理公司。。。背后是资本的盛宴，也有资本的血雨腥风。

不管如何风云变幻，对冲基金在金融市场，仍然扮演着非常重要的角色，是资本管理非常重要的工具。因为中国金融市场的特殊性，对冲基金还没有成熟市场那么大规模，未来，随中国金融市场的创新和发展，相信会有更好的发展。

（案例来源：《富可敌国》）

投行和对冲基金的人聪明和优秀到什么程度

先说投行，这得看哪个部门了。从智商的角度来讲，无疑是操盘手（trader）和量化分析师（quant）。这两个职位都要求极强的数学能力，而量化分析师往往是获得自然科学或者工程学博士的牛人，智商高是毋庸置疑的。按智商排下来的话应该轮到技术部门，这群人通常毕业于名牌大学，拥有计算机或相关的学位。当然，余下部门的人同样很聪明很优秀，而他们会在软技能（如沟通能力）上比上述两三种职员更高一等。 金融业的职场上有句老话，进四大的人总想着有天进投行，进投行的人总想着有天进对冲基金。进（像样的）对冲基金会比进投行难不少。对冲基金里的人有不少拥有理工科的博士学位，也有很多来自有名的IT公司，如Google。在那里遇到聪明的人的机率会比在投行里高好几倍。 说到优秀，我并不觉得能在投行或者对冲基金干的人就有多么的优秀。优秀是多方面的，上帝给你打开一扇窗，就必定给你关上一扇。我遇过不少quant，虽然在智商上无人能比，但却和社会脱节，说话缺少commonsense，说白了，就是情商低。 还是那句，这些只是我一些个人见解。 @Leon 投行和对冲基金不一样，各自都有许多部门。即使排除辅助部门，核心业务部门也有好几大类，它们的人员构成特点差别较大，应该分开讲。公众从媒体了解最多的，除了二级市场的交易部，应该就算投资银行部了。也就是通常说的investmentbanking，主要做企业融资、并购、上市等业务。先说投行部，再说交易部，最后说对冲基金。 首先限定投行范围，主要说那几家大型投行（高盛摩根瑞银之类），也会提到特色投行（比如像罗斯柴尔德这样的家族投行）。 简单的说，进投行确实难，混投行相对容易。 聪明的人才能进投行，这个说法基本成立。大部分毕业生是走完整套严苛筛选流程，被选拔进投行，这部分人总体比较聪明。每年情况也不一样，市场差的时候招人少进人标准更高，市场好的时候扩招素质会下降。另有小部分其它行业人士凭经验或关系进投行的，这些人情况背景不一，暂且不表。 先点明，从事投行工作本身并不需要非常聪明，但投行又是世界上聪明人密度最高的地方之一。说白了，投行是一个挥霍人才浪费资源的行业，这也是投行让人艳羡之余，经常被人从价值观上鄙视的原因之一。 投行设置了很高的门槛，能进投行的人大部分很聪明。聪明程度，体现在选拔标准。 第一关是CV筛选。名校（大部分顶尖投行只去固定几所学校招人）、相关实习经验（要先搞定不太好搞定的投行实习）、其它体现能力的成就（奥赛或其他学业奖项、出色社会活动、运动健将等）。 第二关是是笔试。数学、逻辑、阅读三个部分。 第三关是数轮面试。考查专业知识、智商、情商、性格、外形、气质。 第四关，是考验运气。运气取决于面试官个人好恶、金融市场状况、公司业务表现、人事政治斗争、和一系列公司不会告诉你的常规非常规因素。 你全过了，就踏入投行了。你大概需要有这么聪明。投行里的人大概聪明到这个程度。 从事投行工作，并不需要多聪明。特别聪明特别热爱投行工作的人，升职会快些。一般聪明的人，勤奋一点，数年如一日熬夜加班钻研，也会升上去，没有悬念。这是一个勤能补拙的行业。 有趣的是是，投行工作本身，会使得投资银行家变得更聪明。首先，投行专业标准比较高，对技能综合素质要求全面。在一个高标准的框架下工作，能生存下去，能力自然会逐步提高。另外，同事是名校里选拔出来聪明且有野心的那部分人，客户也都是成功的企业家，以及各自领域举足轻重的人物，这形成了一个不可多得的学习和竞争环境。优秀是一种习惯，也是一种环境，也是一种氛围。

什么是对冲基金，它们怎么操作

对冲基金（也称避险基金或套利基金）意为“风险对冲过的基金”，起源于50年代初的美国。

当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。关于操作:对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”（shortselling）和“贷杠”leverage）。

零对冲是什么意思

1零对冲是一种金融投资策略，旨在通过同时买入和卖出同一证券或相关证券来减少市场波动风险，从而实现稳定收益。2零对冲的原理是通过对冲风险来保护投资本金，并不以市场的涨跌为目的，而是通过保持资产组合的稳定来获取稳定的收益。3零对冲投资策略适用于长期持有资产的投资者，尤其是对冲基金和机构投资者，有助于降低投资组合的波动性和风险。

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