基金视点CPI低于预期短期或将带领市场上行
基金视点：CPI低于预期 短期或将带领市场上行
基金视点：CPI低于预期 短期或将带领市场上行 更新时间：2011-2-17 8:29:25 编者按：国家统计局昨日公布1月宏观经济数据，中国1月份CPI同比增长4.9%，高于上月的增速4.6%，但低于市场预期的5.3%.国家统计局自今年1月份起，对CPI统计权重方案进行了调整，其中最明显的变化之一是食品价格所占权重将出现一定程度的下调，居住权重则做了提高。对此，全景网整合各大基金公司向我们发来的解读与点评。 上投摩根：CPI低于预期 短期或将带领市场上行 由于CPI低于预期，短期对市场心理有积极影响，将会带领市场上行。但较大的通胀压力并未就此改变，需要看到食品价格的明确企稳或回落，以及其它经济领域物价上涨预期的降低，我们才可以认为通胀压力阶段性的缓和，否则市场对于紧缩政策的担心难以真正消除，将制约市场行情的发展。 博时基金：上半年通胀形势严峻 股市期待向上趋势 博时特许价值股票基金经理汤义峰认为，最新的CPI数据和宏观调控的执行力度影响着市场的脚步，低估值成为市场当下最火热的选择标准，市场期待通货膨胀压力的减轻，期待货币紧缩力度的减小，也期待一个新向上趋势的悄然到来。 国泰基金点评CPI：通胀水平没市场预期高 利好股市 国泰基金发现春节过后通常情况下以农产品为代表的物价一般会回落1-2个月，现在看来农产品价格也确实按照历史的规律在回落，也就是说3月中旬左右我们就有较大的把握本次通胀是不是可控，如果回落较大，说明通胀并没有预料中的那么严重，届时市场会有一个较大幅度的上涨。如果反而因为一些因素迅速抬头，我们就偏向谨慎。 大成基金：1月CPI低于预期 但紧缩性政策将延续 大成基金预期，下半年CPI将回归上升轨道。原因是目前春旱对粮食的影响有待观察，有可能形成新的食品价格冲击；以及世界经济好于预期、中国经济可能好于预期，进而导致非食品价格涨幅超预期。 华商基金:CPI权重调整低于预期 对后市需谨慎对待 从市场影响的层面看，目前存在一定的乐观情绪以及政策放松的预期，华商基金认为目前仍看不到乐观的理由，需要进一步关注物价水平的变化。 天治基金:CPI权重调整利好散去 对后市不宜太乐观 CPI权重调整带来的利好正在烟消云散，在通胀没有实质性减轻的情况下，紧缩性货币政策还会继续，大盘可能重回窄幅震荡的态势，对后市不宜过份乐观。 华安:CPI降低未能缓解通胀预期 系统性上涨仍可期 1、从未来一个月角度看，目前实质性通胀压力缓解还不明显，货币控制还会保持高压，市场上涨更多体现为一种事件冲击性质，较高的实质性通胀预期尚未得到有效缓解，随后在货币继续发出紧缩的信号下，涨势会转滞，等待进一步信号确认趋势。 2、从未来三个月角度看，我们认为在前期货币紧缩和中央大举刺激农业生产和抗旱的情况下，通胀形势缓解的可能性占优势，通胀趋势上我们预期通胀将逐步走低。 3、从未来六到十二个月角度看，我们仍然预期市场的主要宏观担忧会逐渐从通胀转向增长。但是增长走低是弱走低，形成的压力不会太大，只是说从增长方面对于未来市场走势难以提供系统性推高的动能。 4、当前的因为CPI 读数走低引发的上涨是否持续，要看北方旱灾情况和货币控制的最新情况。中期看通胀真实压力走低带来的机会是存在的，周期性行业的表现还会重来。因此，我们认为系统性的上涨在今年仍可期，且市场重心重新从周期性转向转型相关的成长行业。
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