房奴们注意了低利息借钱的时代正在结束

房奴们注意了！低利息借钱的时代正在结束

房奴们注意了！低利息借钱的时代正在结束

摘要

从2012年下半年开始，你是不是发现你每个月房贷月供的扣款额越来越少?从2012年6月这轮降息开始，5年期贷款基准利率从7.05%一路下降到现在的4.9%，下降幅度高达30%。这也意味着，理论......从2012年下半年开始，你是不是发现你每个月房贷月供的扣款额越来越少?从2012年6月这轮降息开始，5年期贷款基准利率从7.05%一路下降到现在的4.9%，下降幅度高达30%。这也意味着，理论上你的月供还款额也减少了三成(视不同还款方式和银行政策有所差异)。

那你的月供有没有可能继续下降?换句话说，利率有没有继续下调的可能?这样的问题，不只房奴们关心，所有需要借钱的人都关心――不论是做小生意的个体户，还是做大生意的企业老总，因为这直接牵涉到未来你们需要支付多少利息。

要解答这样问题，我们需要关注*近一个席卷*的标志性现象，这样的现象在中国也十分明显。理解了这个现象，这对你未来的财务规划很有帮助。

国债利率飙升

*近全世界都在为一个事情纠结――飙升的美国国债利率。

刚刚在说房贷、说贷款借钱的事情，为什么突然要说美国国债?

国债其实就是国家向整个社会借钱，国债的利率水平，反映的是国家借钱的成本，如果国家的借钱成本高了，那么这代表其他人借钱的成本也会变高――难道你的信用比国家还高?而且，国债拥有一个庞大的市场，每天都在连续交易，因此国债利率变动被视为其他所有利率未来走势的一个*指标。

为什么谈美国国债?因为它是世界*大的国债市场，同时美国的利率水平，也被视为*利率的风向标，美国的利率变动，会通过各种形式影响到他国的利率。

在美国国债所有品种当中(5年、10年、20年、30年等等)，10年期国债被公认为*具有代表性(原因比较复杂)。但从本月初以来，10年期美国国债利率曲线走势突然变得陡峭(即利率突然飙升)，而且至今依然延续这一速度。

自11月4日的阶段性低位1.778%开始，美国10年期国债收益率接连不断创新高，至本月25日达到2.359%，28日*新数据为2.32%。这一指标在7月份时还持续维持在低于1.4%的水平。

美国国债收益率飙升，是因为投资者正在大量抛售美国国债――这意味着国债价格下降，国债收益率(即回报率)上升。

对此，市场主流观点认为，债券空头力量强劲反映市场对经济向好的预期较强。因为他们需要从低收益率的国债当中套出现金，投向其他更高收益率的市场，毕竟国债收益率是*低的(因为它风险*低)。

这一点在其他经济体也有所表现。德国、日本10年期国债的近期走势几乎是复制美国，而中国10年期国债也不例外。

在中国市场，11月4日10年期国债收益率还只有2.743%，但到了18日已经高达2.921%。国债期货方面也有体现，10年期国债期货主力合约T1612从11月4日的报价101.52元连续跌至11月18日的100.52元(注意国债价格和国债收益率是相反关系)。

还记得上半年大爷大妈们彻夜排队秒抢国债的场景吗?那时候，由于可投资的品种太少，所以比银行存款率要高的国债成为抢手货，但如今，国债的市况已经发生了彻底改变，成为*近投资者抛售的品种。

今年上半年大爷大妈们彻夜排队秒抢国债

低利息借钱的时代正在结束

对于*各大经济体10年期国债走势变动如此同步，国金证券大类资产*分析师徐阳告诉每日经济新闻。

特朗普胜选和他的经济政策只是国债利率提升的一个方面，另外一个原因可能更为直接、重要。市场目前考虑*多的是美联储加息――加息预期越高，国债利率往往会跟着攀升。

美国联邦基金利率期货暗示，美联储12月加息概率已飙升至98%;2017年2月、3月、5月和6月加息概率则分别飙升至98.1%、98.4%、98.6%和99.1%。这种情况近几年几乎从未见过，在美联储2015年12月加息前，美国联邦基金利率期货暗示美联储当时加息的概率也才70%左右。

有国际金融专家向每日经济新闻记者表示，日本是*量宽的始作俑者，在其带头下，*的货币政策量化宽松工具已经用到了*致，与此同时，价格政策亦即利率政策也到了*限，货币宽松几乎没有了空间。也就说，利率也已经到了降无可降的地步，未来只可能与现在持平，甚至会有上升。

市场广泛认为，欧洲央行短期内将进一步延续宽松政策，但欧洲央行官员近日也发表观点认为，利率或接近见底。

中国央行第三季度货币政策执行报告也指出，对外汇占款下降形成的流动性缺口，考虑到准备金工具可能形成资产负债表效应且信号意义较强，受到的制约较多，更多借助公开市场操

作和中期借贷工具提供流动性。此番表述暗示进一步降准的概率正在降低。

市场已经明显感受到了资金面紧张的状况。Wind数据显示，11月29日，Shibor(反映银行之间相互借钱的利率)再一次全线上涨;5年期、10年期国债期货均创出该合约历史*大单日跌幅，其中10年期国债期货主力合约T1703收盘大幅下跌超过0.81%，至98.93元。

九州证券**席经济学家邓海清接受每日经济新闻记者采访时明确表示，“*流动性拐点”已经到来，有以下四个理由：

1，近几个月*通胀呈现明显的回升趋势;

2，特朗普新政可能改变*通胀预期;

3，货币宽松导致*资产价格泡沫，继续宽松的潜在风险巨大;

4，美联储加息周期重启已经成为确定性事件，欧洲、日本央行由降息转为维持利率不变，中国央行货币市场利率收紧。

既然*央行不会再像以往那样大水漫灌，那就意味着未来的借钱成本会上升。如果你正在准备借钱加杠杠，那么这时候你需要深思熟虑了，因为你现在支付的利息，不代表就是未来的利息。

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