上海久期投资有限公司 久期私募基金公司

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本文目录

1. 久期为正和负的区别
2. 久期行列式计算公式
3. 久期和剩余期限的区别
4. 久期缺口是什么
5. 久期如何计算

一、久期为正和负的区别

修正久期在麦考利久期的基础上，考虑了久期的时间价值，可以说对麦考利久期的动态修正。

有效久期是债券价格曲线的切线，衡量的是区间价格变动的敏感程度，计算方法类似弹性可用于求已知价格变动的债券。

有效久期是指债券或其他金融工具的价格对利率敏感度的直接计算方法。即通过计算由利率的微小变动带来的债券价格差异而得出的价格变动百分比。

久期是表示对未来收入的加权等待时间,也是债券价格对利率的敏感程度。

有效久期是债券价格曲线的切线，衡量的是区间价格变动的敏感程度。

麦考林久期、修正久期分零息与付息债券,对于零息MACDUR=到期时间(T),修正久期=T/[1+(Y/N)]，Y表示年利率,N表计算复利次数.对于付息债券，MACDUR=加权公式。就是每期支付折现除以现值乘与期数那公式。

修正久期=MAC/[1+(Y/N)]，无期限债券,永续,特殊方法计算。

二、久期行列式计算公式

1、久期（Duration）是衡量固定收益证券价格对市场利率变化敏感度的一种指标，它反映了投资人预期收回投资本金的时间长短。久期行列式通常用于描述债券组合的久期。

2、C_t是在时间t的现金流（例如，债券的利息支付）

3、久期行列式则是一个更为复杂的概念，它通常表示为一个矩阵，用于衡量债券组合的久期。久期行列式的计算涉及到线性代数的知识，需要根据债券组合的具体情况进行计算。

4、由于久期行列式的计算涉及到的内容较为复杂，如果你需要进行具体的计算，可能需要寻求专业的金融顾问或者使用专业的金融分析工具。

三、久期和剩余期限的区别

久期（Duration）和剩余期限（Remainingmaturity）是债券投资领域中两个关键的概念，它们有以下区别：

1.定义不同：久期指的是衡量债券价格对利率变动的敏感性或者是债券的平均期限。它考虑了债券的到期本息支付时间以及现金流的时间权重。剩余期限是指从当前时间点到债券到期日之间的时间长度，也可以理解为债券剩下的存续期限。

2.表示方式不同：久期通常以年为单位进行表示，例如2年、3年等。剩余期限同样也是以年为单位来表示，表示还有多少年到债券到期。

3.使用目的不同：久期主要用于衡量债券的敏感性，可以帮助投资者评估在利率变动的情况下债券价格的变化程度。剩余期限则更多地用于确定债券的实际到期时间，并考虑投资策略和资金流动的安排。

4.受影响因素不同：久期受到债券的期限、票息大小、票息支付频率等因素的影响。剩余期限主要受到债券的发行日期和到期日之间的时间差影响，而与债券的利率和支付方式无关。

总的来说，久期是用于衡量债券价格对利率变动的敏感性，剩余期限是指债券到期日之前的剩余时间。两者在理解和应用债券投资方面都具有重要意义，但在概念和计算方法上有所区别。

四、久期缺口是什么

1、久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额,银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险。

2、久期缺口可以帮助银行更好地控制其利率风险。如果久期缺口为正，那么银行的净值会随着利率的上升而下降，反之亦然。如果久期缺口为零，则表示银行的资产和负债匹配良好，利率的变化不会对银行净值造成影响。

五、久期如何计算

久期的计算有不同的方法。首先介绍最简单的一种，即平均期限（也称麦考利久期）。这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均，权数为相应偿还期的货币流量（利息支付）贴现后与市场价格的比值，即有：

ci——第i年的现金流量（支付的利息或本金）；

例：某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。如果到期收益率为6%，那么债券的久期为多少？

解答：第一步，计算债券的价格：利用财务计算器N=2，I/y=6，PMT=5，FV=100，CPTPV=?PV=98.17。

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