中国资产具备全球吸引力 公私募大年夜咖看好科技医药消费长牛

三板块有望跑出超额收益

新冠肺炎疫情导致2020年全球经济面对诸多不确定性，中国的表现则环球瞩目。一方面，中国疫情防控形势连续向好，经济苏醒趋向延续；另一方面，在部门发达经济体实施了零利率乃至负利率政策的环境下，中国的货币政策仍然正常。在此布景下，中国资产受到全球资金的追逐，债市成为避风港，优质上市公司也受到投资者的青睐。

在结构性机遇存在的同时，一些风险仍需注意。李晓星指出，有三方面风险需要注意：流动性方面，跳动财经，海内流动性不会变得更宽松，需要寻找一些业绩增速快的公司，赚业绩增长的钱，外洋市场流动性在失业率恢复到正常水平之前不会有明明紧缩；外围情况方面，长期来看不会出格好也不会出格差，无法成为市场的核心驱动因素；疫情方面，从全球来看，也不是影响市场的核心变化因素。这三方面的风险因素目前看都不会对市场组成大年夜的影响，真正的风险一般无法提前预知，只能不雅察和应对。

论坛嘉宾以为，中国资产具备全球吸引力，下半年A股市场仍有很多投资机遇。长期来看，科技、消费、医药板块有望连续供献超额收益。

科技、消费、医药三大年夜板块是论坛嘉宾一致看好的标的目的。李晓星暗示，从十年到二十年的维度看，科技、消费会成为市场的主导气力，这两个板块也会连续跑出超额收益，跳动外汇，尽量短期会有波动，但从长期角度看，两个赛道都会诞生不错的公司。在消费赛道里，可选消费、农业以及生物医药方面的机遇长期存在。科技方面有两条主线，一是5G的投资周期，包含装备、智能终端和软件应用，后两个的机遇更大年夜一些；二是新能源标的目的，主要是以光伏为主的新能源发电和渗透率快速提升的电动车。

周应波指出，结构性行情演绎正在产生变化，下半年市场或更偏中性，但仍有一些结构性机遇，“去年以来的整个市场聚焦在消费、医药、科技三条赛道，目前市场结构性行情已演绎了一段时间，大年夜部门长期较看好的范畴估值变得较贵。但经济自己有内涵规律，从结构性角度来说整体市场性价连大年夜幅降落，相对来说，整个下半年将会是较中性的环境。市场整体容量较大年夜，行业较多，一些结构性机遇依然存在，可在确定性比力明确的标的目的上寻找投资机遇，同时分身估值的宁静性。”

陈军也暗示，消费、科技行业都是很是优秀的赛道。从外资角度看，外洋资金喜欢确定性行业，确定性敷衍很多外资来说是第一位的。他还指出，近期基金发行火爆，优秀的基金经理获得更多资金追捧，新基金带来的增量资金会强化市场上强者恒强的格式。

吴星以为，包含债券在内的中国资产有很是好的性价比，资金会从欧美市场流向中国市场。孙建冬也暗示，相当多的外资机构正在进入中国市场，他们正在不竭强化A股市场的根基面趋向投资，这将对A股市场中长期运行轨迹有较深远的影响。

吴星以为，目前我国有两大年夜上风：一是有良好的人力本钱与工程师红利；二是财产集群化和手艺迭代改造。看好有低本钱制造能力的互联网、光伏等行业，建议沿着这条主线进一步挖掘具有财产链提升空间的标的。

8月21日下午，在由中国证券报社主办，以“新机新局新使命”为主题的2020金牛资产管理论坛之“掌握投资新机会”金牛分享会上，银华基金董事总经理李晓星、中欧基金发展组投资总监周应波、鸿道投资创始人孙建冬、凯丰投资董事长吴星和东吴基金常务副总经理陈军围绕全球变革下的中国投资机遇举行了探讨与分享。

中国资产受青睐

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