危机之后 中国已迎来新经济增长周期？

危机之后 中国已迎来新经济增长周期？ 更新时间：2010-1-15 16:21:43 　　危机之后 中国已迎来新经济增长周期？

每经记者 朱小雯

话题缘起

经过金融危机冲击之后，中国经济逐季回升。近日，国家统计局副局长许宪春回顾中国改革开放以来的经济发展阶段，将其分为三个经济增长周期，并认为我国现在已经进入新一轮的，即改革开放以来第四轮、本世纪第二轮经济增长周期：“从分季看，去年一季度的6.1%构成了第三轮经济增长周期的季度谷底，我相信它也是新一轮经济增长的谷底，也是新一轮经济增长的起点。”

在中国经济的复苏趋势表现出持续性和稳定性的同时，一些经济学家对中国经济前景表示乐观，认为2010年中国经济有望进入本世纪以来的第二轮高增长、低通胀的黄金增长周期。应该怎样看待中国当前的经济发展所处的位置和阶段？回答这个问题，也是我们判断今后的宏观经济走势的基础。今天，我们邀请3位专家来对这个问题进行解析。

经济仍处于高速增长趋势？

NBD：应该如何界定一轮完整的经济增长周期？许宪春对改革开放以来的经济周期这样划分：第一个周期从1981年到1990年9年时间；第二个周期是1990年到1999年，也是9年；第三个周期从1999年到2009年。

刘元春：理论上可以这么分。如果从固定投资增长来划分，大概是从1978年到1989年，1989年到1997年，1997年到2008年。中国经济增长周期具有共同性和不确定性，形态不是很稳定。

NBD：各位是否赞同去年一季度的6.1%构成了新一轮经济增长起点？

何志成：是开启一个新的经济增长周期，还是仍然处于高速增长的趋势中？我更倾向于后者。主张新的经济增长周期又将开始的经济学家，主要考虑的是中国经济经历了2007~2008年的经济调整和金融危机，认为经济曾经减速，增长周期曾经中断。其实，中国经济增长周期并未中断，在一个经济增长的长周期中必然出现经常性调整，关键要看这个调整时间长不长，对经济和社会财富的打击大不大。可以这样说，中国经历调整的时间段非常短，损失很小，而且加速很有力――2009年第二季度就出现经济加速。这种 “短调整”、“加速快”的特征不仅说明中国经济向上的趋势很难改变――即使是在全球金融危机爆发后，同时也说明中国经济还处在高速增长的长周期中。所谓“新周期开始了”，这样的判断意义不大。

张斌：不能肯定中国即将进入新一轮高速增长时期，原因在于这次我们在谷底停留的时间太短。这段时间越短，说明我们为未来经济增长所作的准备越不充分；政府政策和企业的调整越不充分，新一轮的增长可持续性就越难保证。如果把当前的经济增速提高认定为新一轮经济增长的开端，我认为这一轮的经济增长周期会比前几轮短命。

刘元春：我认为中国目前不一定就进入了一个新的经济增长周期。按照GDP增长的波峰波谷来划分周期的话，2009年一季度是一个波谷，二季度GDP开始反弹，理论上可以看作一个新周期的开始。但是，这个反弹是否可以平稳过渡到高增长时期，我认为现在还很难判断，因为经济增长的动力机制与上一轮周期相比出现了明显的变化。

判断新周期的另一重要标志是，企业是否愿意为下一轮的增长进行主动投资，目前还看不到这一标志。此外，虽然去年12月份的外贸强劲反弹，但是欧美等发达地区的经济还存在很大的不确定性。

面临通胀与资产泡沫威胁

NBD：经历金融危机后，我国在未来一段时间的经济发展与之前的周期对比有什么不同？存在什么新问题？

刘元春：2000年到2008年这一个增长较快的周期，动力主要来自房地产和出口；而这一轮的增长动力已经有了明显差别，出现了动态变异，但2009年之后出现怎样的变化现在还不是很明确。

何志成：中国经济最大的问题是“单肺经济”结构，缺乏自主的知识产权，没有能够唱响世界的知名品牌。过去30年，我们很多经济门类的增长是恢复性的，是在分配机制、社保机制没有健全的时候单兵突进，是完全依靠“单肺”――房地产和进出口推动的。这些问题未来会不断地干扰我们。

NBD：一些经济学家预计，2010年我国将呈现“高增长、低通胀的黄金增长周期”，不知道各位是否认同？

刘元春：我认为不会，只能说一季度和二季度会呈现较高的增长，而全年是前高后低的态势。原因首先在于基数效应；其次是政策刺激效果还在继续发挥作用；第三是投资和信贷的大量增长，在一二季度密集性、实质性地发生效益，导致较高的反弹；第四是预期性反应，大家预计政策在前两个季度全面调整的可能性不大，因此抢在这时做出决策，导致数据虚高。说到通胀，我认为通胀率今年不会太高，但是通胀压力肯定是比较大的，整个经济状况比2009年好，但是变数太多，非常考验政府的调控步伐和政策组合。

何志成：在未来在经济增长中，很难说没有通胀，更难说没有资产泡沫。中国经济的高增长往往是靠货币发行高增长推动的；货币流持续的高增长与快速铺摊子所必然产生的产能过剩，是中国经济增长周期中潜在的最大顽症和威胁。

NBD：2010年经济增长可能面临波动，或者增长有所放缓的因素何在？

刘元春：三四季度可能面临调控目标失控，政策刺激效应下降，调结构和改革措施叠加，造成企业的生产秩序和环境发生较大变化的风险。

张斌：风险主要在于通胀、地方政府债务问题和银行坏账。

政策调控需要相对平稳

NBD：需要怎样调整政策？

刘元春：总量和结构都调，调控步伐要相对平稳，力度平缓，在调控效果上不要急于求成，否则将导致很严峻的后果，比如在房价虚高的问题上，调整就不能急，避免大上大下。大致来讲，货币政策要注重节奏，财政政策总量不变，只是结构要进行调整。

张斌：告别了“保增长”的首要任务，新的任务是“调结构”。调结构比保增长困难得多，保增长是在做加法，皆大欢喜，很容易得到社会各界的接受。调结构是既要做加法，也要做减法，不仅是企业要做减法，政府也要做减法，这就很难了。截至目前，我们看到的大多只是停留在政府通过做加法来调结构，减法还没有真正去做，这样调结构会非常缓慢，甚至可能因为加法做得太多而进一步恶化，而且会带来通胀和金融市场动荡的危险。

何志成：我们还要注意，中国经济的高增长离不开全球经济的高增长，起码是新兴市场经济国家的高增长。未来十年，中国将越来越成为让世界传统发达国家 “眼红”的国家，甚至一些发展中国家也会指责中国发展太快――剥夺了其他国家的发展权，贸易摩擦甚至货币战都可能爆发。

可以这样说，如何处理通胀与高增长之间的关系，如何减少因为高增长带来的外交摩擦，是中国经济未来高增长所面临的最大难题。

结束语：看来各位对中国经济是否已经迎来新一轮增长周期持保留态度。与金融危机之前的经济增长的特征进行比较，找准现阶段的动力点，是我们判断未来走势，以及找准结构问题中不可忽视的课题。同时，我们必须警惕今年可能造成增长波动的通胀和资产泡沫等。谢谢各位的精彩分析。

对话记者

每日经济新闻记者：朱小雯

对话嘉宾

刘元春 中国人民大学经济

学院副院长

何志成 中国农业银行总行

高级经济师

张 斌 社科院世经所金融

室副主任

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