券商选股新华传媒维持增持评级
券商选股:新华传媒维持增持评级
券商选股:新华传媒维持增持评级 更新时间:2010-9-9 6:10:43
新华传媒:上半年公司营业收入、净利润分别同比下降8.1%、11.2%,每股收益0.09元。综合毛利率36.7%,略低于2009年上半年的38.4%。图书业务收入同比增长7.7%,原因在于今年获得全市中专职学校教材的总发行权。另外,广告报刊收入同比下降12.2%,主要原因在于:上半年房地产广告萎缩较为严重,同时互联网对报业发行量和广告投放的负面营销有所体现。数字出版作为未来发展趋势,公司拥有上海渠道优势、本地信息优势以及与各大出版社良好的合作历史,电子书业务有望成为新突破点。在盛大Bambook低价策略下,公司动向值得密切跟踪。考虑到房地产广告下滑较为明显,下调2010年盈利预测至0.24元,2011-2012年盈利预测分别为0.26元和0.27元。考虑到新闻出版总署对报业改革的推进态度,加上整合上海报业预期,维持增持评级。申银万国
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