上海证券报：“靴子”即将落下A股雪化了是春天？

上海证券报：“靴子”即将落下A股雪化了是春天？ 更新时间：2010-12-4 7:40:55 　　市场一直等待的“靴子”即将落下——中共中央政治局12月3日召开会议，市场心态反而淡定了，这个周五大盘不再习惯性地出现“尾盘跳水”走势；展望后市，如果政策面偏暖，大盘或许能走强；而技术面分析，大盘短线或仍将震荡为主，2800点或还可能再受考验！不管明年经济工作将如何定调，不管加息靴子将何时落下，谜底马上就可以揭晓了，大盘也可以利空出尽是利多了吧？ 对于散户来说，在“见谁套谁”的股市中，更要保持一份坚定的信心，才能迎来雪化后的春天。

12月份震荡仍为主基调

本周消息面可谓利好云集：人民日报1日再发社论称，避免股市大起大落，使股市成为增加老百姓财产性收入的重要渠道，被视为重要官方论调；各界关注的中央经济工作会议召开在即，很多学者提前预测明年宏观经济政策可能保持稳定增长；新基金的发行如火如荼，12月份共有51只新基金处于建仓期或发行期，将给二级市场带来千亿元左右的增量资金；1日纽约股市强劲反弹，创出近三个月以来的最大单日增幅，欧洲股市也出现强劲飙升等。一切都在说明，市场在等待一个时机迎来反弹，但这个时机的前提就是充分的震荡，故此，我们预测下周就是震荡中迎来这样时刻的机会。

为什么我们还是要强调震荡是下周的主基调呢？上周盘中经常出现上影线的光脚小阴线，显示上方阻力较为沉重，短线可能仍将调整。原因有两点：一是从日K线来看，沪指自11月17日以来，已经在年线之下横盘震荡了12个交易日，周五是第13个交易日，13是神奇数字，也意味着行情面临变盘。二是，从时间周期来看，12月的下一个重要时间窗口是在中旬的16日和17日，分别是甲子周期和测量周期的转折日，且伴有神奇数字出现，而18日、19日两天是周六周日，即16日17日转折之后，行情将直接进入下旬，但是12月下旬的资金面一贯很紧张，故下旬起行情的可能性非常小。按照统计学分析，12月收阳线的概率约为87.5%，由此判断，12月份不管是前面上涨还是后面上涨，都将面临着一个问题就是震荡依然会延续，只要在震荡中就可能出现我们期盼的战机。

细心的投资者根据刚才的描述已经看到，我们在阐述技术的问题中反复涉及到政策的影响和预期。从国内宏观资金流动性来看，货币投放、新增信贷与资金利率呈现明显不同的轨迹，美元指数阶段性触底反弹，我国央行加息政策的操作空间被打开。

当前阶段，影响加息政策的核心因素是CPI，预计国务院公布实施稳定物价系列措施后，CPI的飙升势头有望得到遏制，长期效果会明显，但短期内的11月份数据恐怕难以得到体现，因此，12月中旬公布11月宏观数据前后，成为市场预期央行再次加息的时间窗口，春节后加息的节奏反而会趋缓。

从A股市场资金流动性及市场情绪来看，尽管货币政策一直保持适度宽松状态，但是受IPO融资额创全球之最影响，今年二季度以来A股资金面紧张局面一直存在，直至十一长假后，市场内资金流动性与市场情绪才发生了根本性改变。我们认为， 10、11月份创业板和A股主板的历史最大解禁潮，大大增加了减持的资金需求压力，如果人民币升值预期减弱，年底前再次出现资金驱动型上涨行情的概率很小。

选择伴侣、选美和选股真是有异曲同工之处，本文想通过征婚的思维方式去寻找一些真正值得研究和跟踪一生一世的股票。

我，一个股市中的冲浪者，长得还算正常，属于那种自我感觉不错的分析师，这次“征婚”的目的：希望选择一些股票长期持有，也算是选择终身伴侣，情人的那种就不要打扰了。

对股票的要求嘛，也简单，最好不要是大盘股，否则我会没有耐心等待。业绩表现嘛，至少不能丧失盈利能力，也不一定非是那种低市盈率的个股，那样我会觉得没有太多想象空间。短期表现不要太差，能跟上大盘就可以了，我需要的是那种上升具有持久性的。

PEG最起码要符合我的要求，我喜欢那种小于1的，当然如果其他条件不错，比如行业属于新兴产业的，PEG也可以放宽到1以上，但是最好不要大于2，否则就有高估的嫌疑了。或许有人会觉得我更需要那些市盈率低的股票，其实多数人都不了解我。在PEG一定的情况下，我宁愿选择市盈率高的。这就相当于选择伴侣喜欢那种一起奋斗，未来有发展潜力，但是现在还一无所成的人。市盈率高的也是如此，高，说明现在业绩不好，以后就会越来越好了。当然太高了也不好，高到上千倍的时候，总会让人觉得太不靠谱，甚至会被人觉得丧失了奋斗的能力。

关键一条，只为获取短线高收益的股票，我不考虑，虽然短期获利也是我需要的，但是我还希望能走得长远一些。所以，急功近利的投资者不适合这些股票。

我喜欢浪漫，所以我希望和股票有一生的陪伴，最好是能伴随我一生的公司。在我的账户里面，我更希望始终看到它们，只有这样我才觉得踏实，也会有成就感。我喜欢那种值得我忠诚的公司。最好很难让我移情别恋，这样我也可以心定，也减少了奔波之苦。其实，投资生涯中不要动不动就对你的伴侣产生怀疑、动摇。

其他条件，比如市净率、净资产收益率和毛利率就要看了。因为只要在PEG符合要求的情况下，其余的条件都不会很差。所以，剩下的就是要看运气了，也就是我们常说的随缘了。

总之一句话，我喜欢PEG低，市盈率先高后低、所处行业有前途的小公司，如果过去一年或者半年没涨过，而且股性开始变活跃的就更好了。

“不炒了，不炒了，越炒亏得越多，股市都是骗人的！”好友小张激动地大声喊着，他的脸在绿色的屏幕前映衬得格外发红，微微抖动的右手抬得高高的，犹豫了很长时间后，他的手突然快如闪电一般按下了卖出股票的确定键，并久久地按在键上不肯松手，嘴上低声地自言自语：“又亏了，又亏了！”我知道这已经是他第N次的高买低卖了。

在本轮反弹新高3186点前几天，他信誓旦旦地和我说：“这下子股市跌不下来了，因为热钱来了，而且一下子来得太快了，‘池子’都围不住，股票不涨都不行！”于是在反弹到几乎最高点时，他满仓了！没过几天，股市连续两次暴跌，他一下子从信心百倍几乎到心理崩溃。

我早知道热钱的来去是相当快的，但我没有想到散户的信心比热钱来去更快，今天磨拳擦掌恨不得抵掉房子去买股票，明天就愁眉苦脸哪怕“跳楼价”割肉离场，这种信心上的大起大落是不可取的，俗话说：“信心比黄金更宝贵！”这种信心是一种坚定不移的内心理念，它不会因一时的氛围影响而忽然产生，更不会因一时的情绪干扰而瞬间消失，我们每个人在购买股票前要有充分的风险意识，在确定买入股票后就必须坚定自己最初的信心理念不动摇，唯有这样，在波涛起伏的股市长河中，总有一天才会发现，我们用自己的信心淘得了黄金！

今年前三季度上市公司业绩创出历史新高。在此背景下，我们完全有理由相信未来A股的明天将更好。

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