反其道而行之逆向投资
“反其道而行之”逆向投资
“反其道而行之”逆向投资 更新时间：2011-5-8 10:37:23 大家都知道“羊群效应”在投资中是极为常见的，投资者总是习惯于一窝蜂地竞相买入或卖出，“反其道而行之”的逆向投资则少见。 严格意义上的逆向投资理论，最早是由被投资百科网选为19位最伟大投资家之一的戴维·德雷曼在对行为心理学研究的基础上提出来的。德雷曼认为人性贪婪与恐惧的弱点在股市中表露无遗，投资者情绪会导致股价大幅偏离其内在价值，而利用投资者的错误反向投资往往能获得相当丰厚的回报。明星基金经理约翰·聂夫也被认为是典型的逆向投资者，在长达31年执掌温莎基金的过程中，22次跑赢市场，基金增长55.46倍，平均年复利回报率13.7%。约翰·聂夫投资方法的一大精髓就是低市盈率逆向投资。 在众人趋之若鹜之时能保持冷静不动心，当大家心惊胆寒之时反倒勇于逆流而上，这就是大师的逆向投资之道。当然，逆向投资绝不仅仅于此。成功的逆向投资至少需要做到以下三点：第一，对行业或企业基本面有深入的认识；第二，在关键时点敢于挑战主流认识，做出与大部分投资者相反的决策；第三，要有足够的持股耐心。 相信对于能够管理好自己的情绪而且足够用功的投资者，一定有机会做到这三点而让投资“渐入佳境”。汇添富/文
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