《中国数据观测》7月M2和新增贷款料维持前月水平

《中国数据观测》7月M2和新增贷款料维持前月水平 更新时间：2010-8-5 0:02:37 * 公布内容: 7月M2增幅及新增人民币贷款等

* 公布时间: 无固定时间,最晚8月15日

--调查结果:

7月指标 中值 区间 上月 去年同期 参与预测机构数

广义货币供应量同比 18.5 17.9-19.2 18.5 28.4 25

新增人民币贷款 6,000 4,000-7,200 6,034 3,559 24

人民币贷款?额同比 18.5 15.7-18.8 18.2 33.9 17

--数据要点:

据路透调查中值显示,中国7月M2同比增幅料维持前月水平,人民币新增贷款亦与前月相差无几.监管层的"均衡放贷"政策料在下半年继续得以执行,而经济增速的再度回落令市场的政策放松预期有所增强.

中国央行此前一直强调今年要引导货币信贷总量适度增长,努力做到信贷资金的相对均衡投放.年初制定的新增贷款目标是7.5万亿元人民币,按照全年各季"3、3、2、2"的传统投放节奏看,上半年已实现信贷投放4.6万亿元,基本符合信贷调控的总量及进度要求.

而此前公布的PMI指标显示,中国经济增速再度出现下滑?象,令市场对于政策放松的预期有所增强,货币信贷进一步紧缩的可能性大为降低.此前央行公开市场在连续两周资金?回笼后,本周流动性回收力度明显减弱,不排除再度出现?投放.

--市场影响:

均衡放贷政策指引使得7月新增信贷难以出现明显增长,如当月信贷数字符合预期,将有利于全年信贷投放控制目标的实现,监管层也不会出台更严厉的控制信贷和银行流动性的政策.

但如果7月信贷出现明显不足,则将印证实体经济增长动能开始不足,资金需求转向疲弱,中国经济后续增长动力堪忧.届时宏观调控则更需求稳,政府会更注重把握调控政策的力度和节奏.

今年以来,中国已适度收紧货币政策,防止流动性过度充裕和经济过热.然而在欧债危机爆发及国内房地产调控等紧缩性政策频出之后,分析人士预期,若中国经济过度下滑,货币政策方面除了年内不加息,不提存款准备金率外,还可能适当放松流动性管理.

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