“下一个茅台”可遇不可求

市场热衷于挖掘“下一个茅台”，但受访分析人士指出，贵州茅台兼具消费品与奢侈品特征，部分个股具备类似潜质，但复刻几乎是不可能的事情。投资者与其到处押注另类茅台，不如认真分析个股基本面。

深圳市利宇资产管理公司投资总监赵资晟表示，投资者往往会将具有类似茅台这种高成长性的行业龙头股称之为“X中茅台”。这种行为实际上是投资者在寻找市场中不断成长且成长性比较稳定的品种，这点无可厚非。有些品种具备成为茅台的潜质，但需要较长的时间去考验。

中国综合开发研究院金融与现代产业研究所余凌曲博士表示，贵州茅台将消费品与奢侈品的特征结合得十分紧密，“它不是日常类的消费品”，消费者对其价格不敏感，且一旦茅台涨价，反而会刺激到消费者的需求与购买欲望。而另类茅台，特别是消费板块公司，可替代品众多，普遍情况是价格上涨后消费者需求出现下滑。

分析人士如何看待“下一个茅台第”？余凌曲称，从高估值角度可能可以找到一些线索，但他倾向于茅台模式不可复刻。“贵州茅台的毛利率极高，消费者对其价格不敏感，目前看来这种情况是独一无二的，具备极其强大的护城河，而哪怕是其他白酒类公司，一旦涨价都将会影响销售情况。”

赵资晟称，当前市场中所谓的“药中茅台”“猪中茅台”等可比性不强。他认为不应将选择目光局限于消费股，更建议投资者从国家发展的大方向入手，在科技企业中挖掘，在国家加大扶持科技发展的背景下，其中走出“下一个茅台”的机会更大一些，不过这非常考验投资者的眼光。

赵资晟指出，在挖掘“下一个茅台”时，需要结合公司本身、行业以及社会发展方向等多个因素分析，找到更具有成长性的方向，还需要将时间拉长到十年甚至更久，才可能找到“下一个茅台”。

余凌曲则表示，茅台是经过多年积累后才达到如今的“国酒”地位，存在一定的偶然性因素，并不建议投资者押重宝去寻找“下一个茅台”。他更建议投资者脚踏实地去研究公司基本面等情况。

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