多通道考验基金全方位创新能力
多通道考验基金全方位创新能力
多通道考验基金全方位创新能力 更新时间：2010-2-9 13:39:57 公募基金四条通道同时审批,对基金公司的产品创新能力提出了更高的要求。一些基金公司产品设计人员表示,如今不仅是创新通道需要真正意义的创新产品,其他三条通道也需要在产品设计上争取些许“创新亮点”,才能在数量激增的新基金中脱颖而出,获得托管行、投资者乃至监管部门的青睐。 创新通道检验产品创新能力 虽然开设了专门的创新通道,但基金公司坦言,想走这条特殊通道并非易事。一位产品设计总监介绍,是否属于创新要看监管部门对产品的界定。目前一些公司在股票基金主产品线上推出不同模式产品,这对公司来说是创新,但从行业角度来看不会被纳入创新概念,这种沿袭性创新就不能走创新通道。 据了解,设计创新产品时,基金公司主要面临三方面的考验,首先是成本核算,推出一款新产品有时需要引进新的系统,因此投入和产出必须仔细测算;其次创新既要法规允许又不能类同于普通产品,故此有些设计人员戏言,产品创新是在监管的“红线”和“黄线”之间走钢丝;第三是创新产品的定义比较模糊,是否属于创新不在于基金公司对产品的界定,而取决于产品初审过程中监管层对其定位。事实上,业内以及有关部门目前也在讨论是否能将“创新通道”的名称做一些修改,比如改成“特定产品通道”等,将包括杠杆类产品在内的一些利用交易机会进行套利的产品归于其中。 此外,融资融券和股指期货业务的推出也吸引着众多基金产品设计人员的目光。近期各大券商都将130/30基金呈现在公众面前,融资融券和股指期货业务无疑为该产品设计提供了新的可能。一些接受采访的产品设计人员表示,虽然目前并没有明确的可操作框架,但大家在产品设计中会引入这一概念,并表示会适当引入130/30基金的基础设计。不过,已公布的《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》中第十五条规定:未了结相关融券交易前,投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。这也就意味着,在国内,利用卖空股票所得资金购买股票暂不可行,因此借鉴概念设计产品的种种细节性问题还待于下一步突破。 多通道创新挤出人才缺口 一位产品设计总监感叹,多通道同时竞争,产品设计部的压力顿时加大。他表示,现在即使上报常规产品,也需要在产品设计上做一些细节性突破。 上述产品总监分析,目前各家都在细节上寻求创新亮点,但做法无非如下几类:一是发力全市场ETF或走定制指数设计指数型产品模式;二是QDII基金沿袭这一概念设计跨境ETF,且多家基金公司已经上报了该产品;第三是扎堆分级产品,场内、场外二级、三级产品成为主旋律;第四是投资范围扩展、引入新的投资工具,改变原有投资策略等细节性调整。业内人士认为,即使是细微创新,这对不同规模基金公司带来的影响也不一样,那就是大公司会忙创新,小公司则只能忙模仿。 与此相关的是,基金产品设计人员成为全行业缺口。一家基金公司人力资源经理表示,具有丰富国内外资本市场研究背景,熟悉金融产品开发方法与管理流程的人才各家都在补充,有境外产品设计研发经验者更是大家吸纳的首选。“补充人手是今年必然要做的一件事,过去的人才缺口今年被进一步放大,所以有相关经验的人员当前非常抢手。”该人士对记者表示。
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