为啥各种宝的收益率今年直线下降？¥-招钱宝基金
今年，各种宝宝类理财的收益率直线下降，曾几何时余额宝曾经将7日年化收益率做到过6%以上。而如今余额宝的最新7日年化收益率已经跌破1.9%。今年元旦后收益率更是一路下行，从去年年底的2.3%以上一路跳水到1.88%。那么，究竟为什么各种宝宝类产品产品的收益下降的如此之快呢？
首先，我们要看看各类所谓的宝宝类产品的本质是什么。其实，各类宝宝类产品后面对接的就是货币基金。货币基金是如何替客户赚钱的呢？其实，投资者拿一款货币基金的年报分析一下就知道了。我这里以招商银行朝朝盈产品对接的招商招钱宝货币基金为样本进行分析。朝朝盈总份额1088.93亿份，2019年净利润31.53亿。其中收入为38.95亿，利息收入占大头,包括银行存款利息收入，债券利息收入和买入返售等。
我们把年报中的资产规模和利息收入摘出来形成下表1。从表1中我们可以看出银行存款和债券的收益是类似的，平均在3.1左右。而买入返售的利率显然要更高一些。在后续的年报中我们找到1-3个月的定期存款占全部存款大概是70%，3个月以上的存款占30%所有，剩下一点是活期。而计算出来的利率显著高于1-3个月的普通存款利率。所以，可以看出货币基金的存款基本上属于协议存款，其利率可能和某档同业利率挂钩。而货币基金投资的债券是银行间市场债券，最大的可能就是同业存单。因为，公开发行的同业存单除了利率不低以外，还可以在市场上做逆回购抵押物以获取应急的流动性。
明白了货币基金运作的模式后，今年货币基金的年化收益率不断下行就很容易理解了。因为，央行为了应对经济下行给市场注入了大量的流动性。直接的结果就是银行间利率整个一季度暴跌100个基点以上。同业存单，同业存款的利率全面走低。而货币基金不断有老的高息存款或同业存单到期，到期后只能换成低利率的新存单。结果就是货币基金的收益率不断走低，而且按照基金公司的存量资产和银行间市场利率走势看，这个趋势至少还要持续超过3个月的时间，最终货币基金的利率很可能会击穿1年期存款基准利率1.5%。
当各种宝的收益率跌破1.5%的时候，你是选择银行理财还是杀入股市呢？还是那句话，做优秀银行的客户不如做优秀银行的股东。
今年，各种宝宝类理财的收益率直线下降，曾几何时余额宝曾经将7日年化收益率做到过6%以上。而如今余额宝的最新7日年化收益率已经跌破1.9%。今年元旦后收益率更是一路下行，从去年年底的2.3%以上一路跳水到1.88%。那么，究竟为什么各种宝宝类产品产品的收益下降的如此之快呢？
首先，我们要看看各类所谓的宝宝类产品的本质是什么。其实，各类宝宝类产品后面对接的就是货币基金。货币基金是如何替客户赚钱的呢？其实，投资者拿一款货币基金的年报分析一下就知道了。我这里以招商银行朝朝盈产品对接的招商招钱宝货币基金为样本进行分析。朝朝盈总份额1088.93亿份，2019年净利润31.53亿。其中收入为38.95亿，利息收入占大头,包括银行存款利息收入，债券利息收入和买入返售等。
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