如果你认为你可以经常进出股市而致富的话,我不愿意和你合伙做生意,但我希望成为你的股票经纪人。——沃伦·巴菲特

今年以来的A股市场迎来多市之秋,开年的A股像是吃了催化剂一路蒙眼狂奔,各大指数涨幅均超过20%,基民也是赚的盆满钵满,基金开户数屡创新高。

而到了二季度,市场骤然降温,开始蒙眼狂跌。

市场的画风突变,让在一季度不断加仓的投资者损失惨重。

结果,我们再次看到市场出现了悖论,今年以来市场在上涨,基金赚了钱,而基民又亏了钱。

其实这样的惨况不止出现了今年,从更长的时间看也是如此。

根据证监会新闻发言人高莉表示,截至2017年底,偏股型基金年化收益率为16.5%,超越同期上证综指平均涨幅8.8个百分点。

但是,很多基民表示并没有赚这么多钱,反而表示亏钱的基民更多。

为啥会出现这种情况呢?

笔者认为最主要是的投资者在投资中总是喜欢折腾,同时喜欢在市场已经涨幅很高的时候买入,而在市场开始下跌的时候卖出,等到下次牛市来临再次买出然后再次亏损。

正是因为投资者总是在不断的“高买低卖”,最终在基金大赚特赚的时候,基民没有及早止盈赚到钱。

如何才能避免这种情况呢?

依靠基民本身训练出“钢铁般的意志”,在市场高点赚钱效应显著的时候“卖出”,而在市场低点大家都在亏钱的时候“买入”,完全做一个“逆势投资者”。

这其实很难,毕竟大家都是普通人,而人性的“追涨杀跌”本性很难改,面对这个问题,怎么破?

所以,基金公司开始发行“定开基金”,基金成立后锁定一个时期,减少投资者犯错误的可能。

通过锁定基金份额的形式,让投资者被动持有两年、三年甚至五年时间。

根据A股市场“牛熊周期”的变化,在弱市投资等到牛市来临,有机会获得不俗的收益,尤其是在当前A股市场依然处于历史相对低点位置。

上证综指最近10年PE走势(周)

数据来源:WIND;截至5月17日

(5月17日上证综指市盈率为12.79倍,低于14.28倍的中位数)

同时,定开基金由于规模相对稳定,还有很多本身独有的优势。

第一:一定程度上避免低买高卖“陷阱”

基金封闭运作期间不接受申购和赎回,这样就能够避免在市场上扬时大额申购,从而摊薄收益被迫高位建仓,同时也能避免低位时大额赎回,低位卖出影响潜在收益的情况发生。

第二:资金利用效率更高

封闭运作没有日常申赎压力制约。

一方面可以将更多资金投资在低流动性高收益资产上,有助于提升收益。

另一方面也不必流出部分现金应对赎回,从而更充分利用每一分钱。

第三:组合投资更灵活

合理的封闭期的组合给予基金经理更灵活的操作空间,价值投资长期持有、外部冲击亦可以灵活操作有助于提升收益。

根据银河证券基金研究中心数据显示,截至5月10日,过去一年偏股混合型基金的平均收益为-5.56%,同期定期开放式偏股混合型基金平均收益3.06%;过去五年纯债基金的收益率为31.04%,同期定期开放纯债基金的平均收益率为36.46%。

其实,无论是投资基金还是股票,在市场长期向上趋势不变的背景下,长期持有都是投资最重要的事。

本文源自诺安基金

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